Momentum du Ratio de Volume Intrajournalier
factor.formula
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Il s'agit du volume de négociation dans les 30 minutes précédant l'ouverture du matin du jour t-i. Ce volume de négociation reflète l'activité de négociation pendant la période d'ouverture du matin.
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Il s'agit du volume de négociation dans les 30 minutes précédant l'ouverture de l'après-midi du jour t-i. Ce volume de négociation reflète l'activité de négociation pendant la période d'ouverture de l'après-midi.
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est le facteur de pondération temporelle, qui est utilisé pour attribuer des poids différents aux ratios de volume à différentes périodes. La méthode de calcul de pondération optionnelle est la suivante : \begin{itemize} \item \textbf{Pondération exponentielle :} $w_{t-i} = \frac{1-\alpha^{i}}{1-\alpha}$. La pondération exponentielle souligne l'importance des données récentes, et le poids diminue de façon exponentielle avec le temps. $\alpha$ contrôle la vitesse de décroissance. Plus la valeur est proche de 1, plus la décroissance est lente;\item \textbf{Moyenne arithmétique :} $w_{t-i} = 1$. La moyenne arithmétique donne le même poids à chaque point historique dans le temps. \end{itemize}
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Il s'agit du paramètre de force de décroissance de l'information dans la pondération exponentielle. Il est généralement fixé à $\alpha = 1 - \frac{1}{d}$, où d est la longueur de la période de rétroaction. Ce réglage rend le taux de décroissance plus lent lorsque la période de rétroaction est plus longue.
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est la longueur de la période de rétroaction, c'est-à-dire le nombre de jours de négociation pris en compte lors du calcul du momentum du ratio de volume. Il est généralement fixé au nombre de jours de négociation remontant au dernier jour de négociation de chaque mois. La longueur de la période de rétroaction détermine la sensibilité du facteur au ratio de volume historique. Une période de rétroaction plus longue peut atténuer le bruit et capturer les tendances à plus long terme ; une période de rétroaction plus courte est plus sensible aux changements récents.
factor.explanation
Ce facteur capture le sentiment du marché et les changements de liquidité en fonction de la force relative du volume intrajournalier. La logique de base est que, dans des circonstances normales, la séance du matin est généralement la période de négociation la plus active, et le volume de négociation est souvent supérieur à celui de l'après-midi. Cependant, si une action a un faible volume le matin, ou un volume anormalement élevé l'après-midi, cela peut impliquer que la perception du marché à son égard a changé. Lorsque la valeur du facteur est faible (c'est-à-dire que le ratio de volume est faible), cela peut signifier que l'action est sous-évaluée ou qu'il y a un afflux continu de fonds, il est donc plus facile d'obtenir des rendements plus élevés au cours du mois suivant. Inversement, si le volume de négociation du matin est trop important et que le volume de négociation de l'après-midi est insuffisant, cela peut indiquer que l'action subit une pression de vente à court terme et que les rendements futurs peuvent être relativement faibles. Par conséquent, ce facteur peut être considéré comme un indicateur de momentum inverse. Des valeurs basses peuvent indiquer un futur momentum de rendement positif et peuvent être utilisées comme indicateur de référence pour la sélection d'actions.