Le taux de croissance logarithmique annuel de la dette totale reflète la variation de la taille de la dette d'une entreprise cette année par rapport à l'année précédente, et constitue une mesure efficace des activités de financement de l'entreprise et des changements dans son effet de levier financier. L'objectif de la logarithmisisation de ce facteur est de lisser les données, de réduire l'impact des valeurs aberrantes et de rendre les données plus conformes aux exigences de l'analyse statistique. Des études ont montré que sur une période plus longue (comme cinq ans), ce facteur est négativement corrélé avec les rendements boursiers futurs, c'est-à-dire que les entreprises avec une croissance de la dette plus rapide peuvent avoir des rendements futurs plus faibles, ce qui peut être lié à un surfinancement et à des risques financiers potentiels. Cependant, sur une période plus courte (comme une année ou un trimestre), ce facteur peut être positivement corrélé avec les rendements boursiers, ce qui peut refléter l'effet de croissance à court terme induit par l'expansion et les investissements actifs de l'entreprise. Par conséquent, lors de l'application de ce facteur, il est nécessaire de procéder à des ajustements et des interprétations appropriés en fonction de la période de recherche et des objectifs d'investissement.