Ce facteur appartient à la catégorie de la croissance, mais il reflète essentiellement l'évolution de la rentabilité de l'entreprise. En investissement quantitatif, la croissance fait généralement référence à la capacité de l'entreprise à croître de manière continue dans tous les domaines, et la croissance de la rentabilité est l'un des moteurs importants de la croissance de l'entreprise. Par rapport à l'utilisation du taux de croissance, l'utilisation d'incréments pour mesurer la variation du ROA ici peut réduire l'impact des valeurs extrêmes. Plus précisément, ce facteur évalue les changements dans l'efficacité de l'utilisation des actifs et la rentabilité de l'entreprise en calculant l'incrément annuel du rendement de l'actif total au cours d'un seul trimestre.

Le rendement de l'actif total (ROA) est un indicateur important pour mesurer la capacité de l'entreprise à générer des bénéfices en utilisant tous les actifs (y compris les passifs et les capitaux propres). Ses variations annuelles au cours d'un seul trimestre peuvent mieux refléter les changements dans les conditions d'exploitation et l'efficacité de la gestion de l'entreprise à court terme. Par rapport au ROA annuel, le ROA trimestriel est plus sensible aux changements dans les conditions d'exploitation de l'entreprise et peut servir de signal d'alerte précoce plus opportun. Ce facteur est adapté à l'analyse fondamentale et peut être utilisé en combinaison avec d'autres facteurs de rentabilité, de croissance ou d'évaluation pour construire un modèle multifactoriel afin d'évaluer plus globalement la valeur d'investissement de l'entreprise. De plus, comme les variations annuelles sont prises en compte, l'impact des facteurs saisonniers peut être éliminé et les changements opérationnels réels de l'entreprise peuvent être reflétés de manière plus objective.

Dans la pratique, il convient de noter les points suivants :

• Qualité des données financières : Le calcul des facteurs repose sur des données financières de haute qualité, et les états financiers originaux doivent être soigneusement vérifiés pour garantir l'exactitude des données.
• Comparaison avec le même secteur : En raison des différences dans les caractéristiques du secteur, les niveaux de ROA des entreprises de différents secteurs peuvent varier considérablement. Par conséquent, lors de l'application, il est conseillé de procéder à une analyse comparative au sein du même secteur.
• Analyse des tendances : L'analyse des changements de tendances doit être privilégiée plutôt que de se concentrer uniquement sur les données d'une seule période. L'observation continue des tendances de changement des facteurs peut aider à juger plus précisément les changements dans les conditions d'exploitation de l'entreprise.
• Combinaison avec d'autres facteurs : Ce facteur doit être combiné avec d'autres facteurs (tels que le taux de croissance des revenus, le taux de croissance des bénéfices, etc.) pour une analyse complète afin d'évaluer plus globalement la croissance globale de l'entreprise.