Ce facteur est basé sur la logique suivante : la co-couverture par les analystes est une source importante d'effets de contagion de momentum. Lorsque plusieurs entreprises sont économiquement liées (par exemple, elles appartiennent au même secteur, se trouvent en amont et en aval de la même chaîne industrielle, ont des relations de chaîne d'approvisionnement ou sont géographiquement proches), ou présentent des similitudes dans leurs fondamentaux, les rapports de recherche des analystes généreront des retombées d'informations entre ces entreprises. Si les investisseurs sous-réagissent aux informations pertinentes concernant l'une des entreprises, cette sous-réaction peut être transmise à d'autres entreprises liées par le réseau de co-couverture des analystes. Par conséquent, les entreprises couvertes par le même groupe d'analystes ont souvent des influences mutuelles, ce qui montre une prévisibilité des rendements. Ce facteur peut capturer cet effet de momentum inter-entreprises induit par les relations de co-couverture des analystes et fournir des compléments et des explications aux facteurs de momentum de corrélation construits par d'autres relations de corrélation (telles que l'industrie, la chaîne industrielle, la chaîne d'approvisionnement, la région, etc.).