Ratio d'actifs incorporels
factor.formula
Ratio d'intensité des actifs incorporels IAI :
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Représente le montant total des actifs incorporels générés par la R&D interne et les opérations de l'entreprise au cours de la période t. $KC_{it}$ fait généralement référence au capital de connaissances, principalement la partie capitalisée liée aux dépenses de R&D ; $OC_{it}$ fait généralement référence à la partie du capital d'exploitation liée aux actifs incorporels, tels que le développement de logiciels, les relations avec les clients, etc. Pour les méthodes de calcul spécifiques, veuillez consulter le document de description détaillé des facteurs pertinents. Il est à noter que les actifs incorporels ici n'incluent pas les actifs incorporels achetés.
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Représente le total des actifs de l'entreprise à la fin de la période t.
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Représente le goodwill de l'entreprise à la fin de la période t. Le goodwill est généralement la partie du prix d'achat payé par une entreprise lors de l'acquisition d'autres entreprises qui est supérieure à la juste valeur de l'actif net de l'entreprise acquise. Lors du calcul de l'intensité du ratio d'actifs incorporels, le goodwill doit être exclu du total des actifs car il ne s'agit pas d'un actif incorporel créé par l'entreprise elle-même qui peut apporter en permanence des avantages concurrentiels.
factor.explanation
Le facteur d'intensité du ratio d'actifs incorporels mesure l'importance relative des actifs incorporels dans la structure des actifs de l'entreprise en calculant le ratio du total des actifs incorporels générés par la recherche et le développement internes et les opérations sur le total des actifs (hors goodwill). Un ratio d'intensité d'actifs incorporels élevé indique que l'entreprise s'appuie sur ses connaissances internes, sa technologie, sa marque et d'autres actifs incorporels pour créer de la valeur, plutôt que sur des actifs corporels. Ce facteur montre une corrélation positive significative avec les rendements boursiers, indiquant que les investisseurs accordent généralement des valorisations plus élevées aux entreprises ayant un ratio d'actifs incorporels plus élevé. De plus, ce facteur peut également prédire efficacement le potentiel de croissance future de la marge brute de l'entreprise, car les entreprises dotées de solides actifs incorporels ont souvent un pouvoir de fixation des prix plus fort et une rentabilité plus élevée. Le marché peut sous-estimer les entreprises à forte intensité d'actifs incorporels lors de la fixation des prix, créant ainsi certaines opportunités d'investissement. Ce facteur peut être utilisé pour identifier et sélectionner ces entreprises avec un potentiel de croissance.