Taux de variation des actifs opérationnels non courants
factor.formula
Formule de calcul :
Calculer le taux de variation des actifs opérationnels non liquides, où le numérateur est la différence entre les actifs opérationnels non liquides de la période actuelle et les actifs opérationnels non liquides de la même période l'année dernière, et le dénominateur est la moyenne des actifs totaux de la période actuelle.
Parmi celles-ci, la méthode de calcul des actifs opérationnels non courants est :
Les actifs opérationnels non courants (NCOA_t) pour la période actuelle sont approximativement égaux aux actifs non courants pour la période actuelle moins les investissements à long terme pour la période actuelle. Ce calcul vise à éliminer l'impact des actifs financiers non opérationnels sur les actifs non courants et à se concentrer davantage sur les actifs non courants nécessaires au fonctionnement réel de l'entreprise.
La méthode de calcul de la moyenne des actifs totaux est :
La moyenne des actifs totaux (AvgTotalAssets_t) est la moyenne des actifs totaux au début de la période (TotalAssets_{t,begin}) et des actifs totaux à la fin de la période (TotalAssets_{t,end}). Elle est utilisée pour normaliser les variations des actifs opérationnels non liquides et éliminer l'impact des différences de taille des entreprises.
Dans la formule, l'indice t représente la période de reporting actuelle, et t-1 représente la même période de l'année précédente ; les significations spécifiques des variables sont les suivantes :
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Actifs opérationnels non courants pour la période.
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Actifs opérationnels non courants de la même période l'année dernière.
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Total des actifs non courants pour la période.
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Le montant total des investissements à long terme de cette période, y compris les participations à long terme, les investissements en titres de créance à long terme, etc.
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Moyenne des actifs totaux pour la période.
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Total des actifs au début de cette période.
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Total des actifs à la fin de cette période.
factor.explanation
Les actifs opérationnels non liquides comprennent principalement les actifs incorporels, les immobilisations corporelles et les projets en cours. L'évaluation et le traitement comptable de ces actifs sont quelque peu subjectifs, et il peut y avoir une marge de manœuvre pour la gestion des bénéfices, de sorte que leur fiabilité est relativement faible. Une augmentation du taux de variation des actifs opérationnels non liquides est généralement considérée comme reflétant une augmentation de l'investissement d'une entreprise dans les actifs à long terme, ce qui peut indiquer les attentes de l'entreprise en matière de croissance future, mais il peut également y avoir des risques de surinvestissement et de mauvaise gestion. Des études empiriques ont montré qu'il existe une corrélation négative entre ce facteur et la rentabilité future de l'entreprise et les rendements futurs des actions, ce qui signifie que le surinvestissement dans les actifs opérationnels non liquides peut avoir un impact négatif sur la valeur de l'entreprise et peut conduire à une mauvaise évaluation sur le marché. Par conséquent, les investisseurs doivent évaluer attentivement les signaux de ce facteur et effectuer une analyse complète en combinaison avec d'autres indicateurs financiers.