Produits Comptables Non Discrétionnaires
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Régression transversale industrie-année (Modèle de Jones modifié) :
Produits comptables non discrétionnaires :
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Les produits comptables totaux sont les produits comptables totaux de l'action i au cours de la période t. La méthode de calcul est généralement la suivante : Bénéfice net - Flux de trésorerie net provenant des activités d'exploitation. Il reflète l'impact des transactions non monétaires sur les bénéfices au cours de la période comptable.
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est le total des actifs de l'action i au cours de la période t-1, qui est utilisé pour standardiser les variables du modèle de régression afin d'éliminer l'impact des différences de taille d'entreprise sur les résultats et de rendre les données d'entreprises de tailles différentes comparables.
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Il s'agit de l'augmentation des revenus d'exploitation de l'action i au cours de la période t par rapport à la période t-1 (Variation du Revenu), représentant la variation des revenus de l'entreprise au cours de la période de référence.
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Il s'agit de l'augmentation des créances clients de l'action i au cours de la période t par rapport à la période t-1 (Variation des Créances), reflétant la variation des créances clients due à des raisons telles que les ventes à crédit. Cette partie du revenu peut être subjective et contrôlable dans une certaine mesure.
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est le total des immobilisations corporelles (Biens, installations et équipements) de l'action i à la fin de la période t, représentant la valeur des actifs productifs tangibles détenus par l'entreprise.
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Le terme constant du modèle de régression représente la valeur attendue de la variable dépendante lorsque toutes les variables indépendantes sont nulles. Ce paramètre n'est pas directement utilisé dans les calculs suivants.
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Les coefficients de régression correspondants dans le modèle de régression. Leurs valeurs estimées peuvent être obtenues par régression transversale. Parmi ceux-ci, $\alpha_{1}$ correspond au coefficient de l'inverse du total des actifs, $\alpha_{2}$ correspond au coefficient de la croissance du revenu d'exploitation et $\alpha_{3}$ correspond au coefficient du total des immobilisations.
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Ils représentent les valeurs estimées du terme constant et du coefficient de régression obtenues par une estimation de régression transversale, qui sont utilisées pour calculer les produits comptables non discrétionnaires.
factor.explanation
La méthode de calcul ci-dessus correspond au modèle de Jones modifié. Le modèle de Jones original utilise les variations de revenus comme variable explicative, tandis que le modèle de Jones modifié reflète plus précisément la partie du bénéfice accumulé liée aux activités d'exploitation en déduisant les variations des comptes clients. Les produits comptables totaux peuvent être décomposés en produits comptables non manipulables et en produits comptables manipulables. Les produits comptables non manipulables mesurés par ce facteur sont la partie que l'entreprise ne peut pas ajuster par la gestion des résultats, et ils reflètent plus fidèlement les activités d'exploitation de l'entreprise. Les produits comptables non manipulables élevés sont généralement considérés comme l'une des caractéristiques de bénéfices de haute qualité, indiquant que les bénéfices de l'entreprise sont plus durables et moins affectés par des facteurs humains.