Facteur de qualité global
factor.formula
Cours/Valeur Comptable =
Sur la base du modèle de croissance de Gordon, le ratio du cours de l'action sur la valeur comptable peut être décomposé en dividende par action/valeur comptable et divisé par la différence entre le rendement attendu exigé par les investisseurs et le taux de croissance de l'entreprise. Cette formule est la base théorique de la compréhension de la construction des facteurs de qualité.
Cours/Valeur Comptable =
Le dividende par action/valeur comptable au numérateur peut être décomposé en bénéfice par action/valeur comptable multiplié par dividende par action/bénéfice par action pour mieux refléter l'impact de la rentabilité d'une entreprise et de sa politique de dividendes.
Cours/Valeur Comptable =
La formule est encore simplifiée, la rentabilité représentant le bénéfice par action/valeur comptable et le ratio de distribution représentant le dividende par action/bénéfice par action. La formule montre que la valeur d'une entreprise dépend de la rentabilité et de la volonté de verser des dividendes, et qu'elle est affectée par le taux de rendement attendu et le taux de croissance.
Dans la formule, la signification de chaque paramètre est la suivante :
- :
Cours de bourse des actions
- :
Valeur comptable par action
- :
Dividende par action/valeur comptable, mesurant la capacité de l'entreprise à verser des dividendes
- :
Le taux de rendement attendu exigé par les investisseurs reflète la tarification du risque de l'entreprise par le marché.
- :
Le taux de croissance futur attendu de l'entreprise
- :
Bénéfice par action/valeur comptable, c'est-à-dire la rentabilité
- :
Dividende par action/bénéfice par action, c'est-à-dire le taux de distribution des dividendes
- :
La rentabilité d'une entreprise peut être mesurée par divers indicateurs de profit.
- :
Taux de distribution des dividendes de l'entreprise
factor.explanation
Le facteur de qualité global montre généralement une bonne résistance au risque lorsque le marché est en baisse ou que la volatilité augmente, en particulier dans un marché baissier, ce qui peut aider les investisseurs à contrôler le risque de baisse du portefeuille d'investissement. Ce facteur se concentre sur la sélection d'entreprises de haute qualité avec une rentabilité élevée, une croissance stable, des finances saines et une bonne volonté de dividende. Par conséquent, ce facteur a une valeur d'allocation élevée dans les stratégies d'investissement averses au risque et peut être utilisé comme une partie importante de la construction d'un portefeuille d'investissement défensif.