Rendement des Actifs Opérationnels Nets (RNOA)
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Rendement des actifs opérationnels (RNOA) :
Cette formule calcule le RNOA. Le numérateur est le bénéfice d'exploitation (TTM) de l'entreprise pour les 12 derniers mois, reflétant la rentabilité de l'activité principale de l'entreprise ; le dénominateur est la moyenne des actifs opérationnels nets, représentant l'investissement moyen en capital de l'entreprise utilisé pour soutenir les activités opérationnelles.
Actifs opérationnels nets moyens :
Le calcul de la moyenne des actifs opérationnels nets utilise la moyenne des actifs opérationnels nets au début et à la fin de la période, ce qui reflète plus précisément le niveau moyen des actifs opérationnels de l'entreprise au cours de la période de référence. L'utilisation de la moyenne peut réduire l'écart causé par les fluctuations d'actifs à différents moments et fournir une base plus stable pour le calcul du RNOA.
Bénéfice d'exploitation :
Le calcul du bénéfice d'exploitation consiste à supprimer l'impact des activités financières et des éléments non récurrents et à se concentrer sur la rentabilité des activités opérationnelles principales de l'entreprise. La méthode de calcul spécifique est la suivante : soustraire les gains et pertes non récurrents du bénéfice net (y compris les gains et pertes des actionnaires minoritaires), et ajouter les charges financières nettes après déduction de l'impact de l'impôt sur le revenu (charges financières moins produits nets d'intérêts). Le taux d'impôt sur le revenu ici doit être le taux réel d'impôt sur le revenu de l'entreprise, qui est généralement de 25 % comme valeur par défaut, mais le taux réel d'impôt sur le revenu de l'entreprise doit être utilisé pour le calcul afin d'améliorer la précision.
Actifs opérationnels nets :
Les actifs opérationnels nets représentent le capital d'investissement net utilisé par une entreprise dans ses activités opérationnelles. Il est calculé en ajoutant les passifs financiers au total des capitaux propres (y compris les participations minoritaires) et en soustrayant les actifs financiers. De manière équivalente, il peut également être calculé en soustrayant les passifs opérationnels des actifs opérationnels. Ces deux méthodes sont essentiellement les mêmes, mais les angles de compréhension sont légèrement différents. Cet indicateur reflète l'échelle du capital investi par l'entreprise dans ses activités d'exploitation de base.
Description de la formule :
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Fait référence au bénéfice net total attribuable aux actionnaires de la société mère et aux actionnaires minoritaires pour la période actuelle.
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Fait référence aux gains et pertes ponctuels qui ne sont pas directement liés aux activités commerciales normales de l'entreprise, tels que les gains de cession d'actifs, les subventions gouvernementales, etc., qui doivent être exclus du bénéfice net.
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Fait référence aux dépenses engagées par une entreprise pour collecter les fonds nécessaires à son exploitation, telles que les charges d'intérêts, les pertes de change, etc.
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Il fait référence au montant net des produits d'intérêts obtenus par une entreprise par le biais d'activités financières moins les charges d'intérêts, telles que les produits d'intérêts obtenus de la détention d'actifs financiers.
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Le taux d'impôt sur le revenu applicable à une entreprise est généralement le taux réel d'impôt sur le revenu de l'entreprise. S'il n'est pas divulgué, 25 % peuvent être utilisés par défaut.
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Fait référence au montant total des capitaux propres attribuables aux actionnaires de la société mère et aux intérêts minoritaires.
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Fait référence aux dettes contractées par une entreprise en raison d'activités de financement, telles que les emprunts à court terme et les obligations à payer.
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Fait référence aux instruments financiers détenus par une entreprise à des fins de négociation ou qui peuvent être utilisés pour le financement, tels que les actifs financiers de négociation, les actifs financiers disponibles à la vente, etc.
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Fait référence aux actifs utilisés par une entreprise dans ses activités commerciales quotidiennes, tels que les stocks, les comptes clients, les immobilisations, etc.
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Fait référence aux passifs contractés par une entreprise dans ses activités commerciales quotidiennes, tels que les comptes fournisseurs et les salaires des employés à payer.
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Le rendement des actifs opérationnels (RNOA) est un indicateur d'évaluation de la rentabilité plus détaillé et professionnel. Il divise l'entreprise en deux parties : les activités opérationnelles et les activités financières, et se concentre sur l'évaluation de l'efficacité de la rentabilité de l'activité principale de l'entreprise. Cet indicateur reflète plus clairement le rendement que l'entreprise peut générer en s'appuyant sur sa propre capacité opérationnelle en éliminant les actifs et les passifs non opérationnels, ainsi que l'impact des gains et pertes non récurrents et de l'effet de levier financier. Plus le RNOA est élevé, plus l'efficacité opérationnelle et la qualité des bénéfices de l'entreprise sont élevées. Cet indicateur est plus utile que le ROE traditionnel pour analyser la rentabilité à long terme et le potentiel de croissance durable de l'entreprise.