Ce facteur est la valeur du logarithme naturel de la capitalisation boursière de l'entreprise. La capitalisation boursière est un indicateur important de la taille de l'entreprise. Il s'agit du produit du cours de clôture de l'action et du nombre d'actions en circulation. La transformation logarithmique peut réduire l'asymétrie de la distribution des données, la rapprochant d'une distribution normale et la rendant ainsi plus robuste dans l'analyse statistique. Des études empiriques ont montré qu'une capitalisation boursière plus faible est généralement associée à des rendements boursiers plus élevés, un phénomène connu sous le nom d'« effet de la faible capitalisation boursière ». Ce facteur reflète la préférence du marché pour le risque et les rendements attendus pour les entreprises de différentes tailles.