Ratio Valeur Comptable/Marché Après Désendettement
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La formule de calcul des actifs nets d'exploitation est :
Les actifs nets d'exploitation représentent la valeur des actifs utilisés dans les opérations réelles d'une entreprise, en supprimant l'impact des activités financières en ajoutant la dette nette (passifs financiers moins actifs financiers), et en se concentrant davantage sur la mesure des actifs de l'activité principale d'une entreprise.
Formule de calcul détaillée des actifs nets d'exploitation :
Il s'agit d'une expansion détaillée des actifs nets d'exploitation, qui montre plus clairement les détails de calcul des actifs financiers et des passifs financiers. Il précise clairement que les capitaux propres comprennent les capitaux propres attribuables à la société mère et aux intérêts minoritaires, et met l'accent sur la relation de compensation entre les actifs financiers et les passifs financiers.
La formule de calcul du ratio valeur comptable/marché désendetté est :
Cette formule montre comment calculer le ratio valeur comptable/marché désendetté. Le numérateur est les actifs nets d'exploitation et le dénominateur est la valeur marchande totale de l'entreprise. Ce ratio reflète l'évaluation par le marché des actifs principaux de l'entreprise après avoir éliminé l'impact des activités financières.
Ce facteur évalue la valeur d'une entreprise en calculant le ratio des actifs nets d'exploitation par rapport à la valeur marchande. Le calcul des actifs nets d'exploitation exclut l'impact des actifs financiers et des passifs financiers, dans le but de refléter plus précisément la valeur des actifs de l'activité principale de l'entreprise.
Fait référence aux actifs d'exploitation de l'entreprise moins les passifs d'exploitation. Ici, il est calculé en ajoutant les capitaux propres aux passifs nets.
La valeur marchande d'une action, qui est égale au cours de l'action multiplié par le nombre d'actions en circulation.
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L'inverse du ratio traditionnel cours/valeur comptable (PB), à savoir le ratio valeur comptable/marché, reflète dans une certaine mesure le niveau de valorisation d'une entreprise. Cependant, le ratio traditionnel cours/valeur comptable ne tient pas compte de l'impact de l'effet de levier de l'entreprise, ce qui rend les résultats de valorisation vulnérables à l'impact des activités financières de l'entreprise. Le ratio valeur comptable/marché désendetté élimine efficacement l'impact des activités financières de l'entreprise en remplaçant la valeur comptable traditionnelle par les actifs nets d'exploitation, et rend l'indicateur de valorisation plus axé sur la réflexion de la valeur des actifs d'exploitation principaux de l'entreprise. Ce facteur réévalue les capitaux propres et la dette de l'entreprise grâce à une tarification basée sur le marché, fournissant ainsi une perspective de valorisation plus précise. Il a été prouvé en pratique que ce facteur améliore considérablement l'efficacité de la sélection d'actions.