Prime de profit et perte moyenne de la période de détention
factor.formula
Formule de calcul du prix de référence :
La formule de calcul du surplus moyen de gain en capital pendant la période de détention est :
où :
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C'est le taux de rotation de l'action à la semaine t, représentant le ratio du nombre d'actions échangées au cours de cette semaine par rapport au nombre d'actions en circulation, reflétant l'activité du marché.
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est le prix de clôture à la fin de la semaine t, reflétant l'évaluation du marché de l'action à ce moment précis.
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est le prix de clôture à la fin de la semaine t-n.
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La longueur de la période historique considérée pour le calcul du prix de référence est fixée ici au nombre de semaines des 5 dernières années, soit T=260. Ce paramètre détermine la profondeur de l'historique à remonter dans le calcul du prix de référence.
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est le coefficient de normalisation du poids, qui garantit que la somme des poids de tous les prix historiques dans le calcul du prix de référence est égale à 1. La valeur spécifique de $k$ est égale à $\sum_{n=1}^{T} \left(V_{t-n} \prod_{r=1}^{n-1} (1 - V_{t-n+r})\right) $, et l'objectif est de faire du prix de référence calculé un prix moyen ayant une signification pratique.
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Le prix de référence pour la semaine t représente le coût de détention moyen estimé des actions, basé sur des calculs pondérés des transactions historiques et des taux de rotation. Plus le prix historique est ancien, plus le poids est faible.
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C'est la prime moyenne de profit et perte pendant la période de détention à la semaine t, représentant la prime de profit et perte du prix actuel de l'action par rapport au prix de référence.
factor.explanation
Ce facteur vise à capturer l'état moyen de profit et de perte des investisseurs sur les actions. Le prix de référence (PR) n'est pas une simple moyenne historique des prix, mais un coût de détention moyen pondéré par le taux de rotation. L'idée centrale est que lorsque le marché est actif (taux de rotation élevé), le prix à ce moment précis a un impact plus important sur le coût moyen des investisseurs, et vice versa. La prime moyenne de profit et perte (CGO) pendant la période de détention calcule l'écart entre le prix actuel de l'action et le prix de référence, reflétant le niveau global actuel de profit et de perte des investisseurs. Une valeur CGO positive indique que les investisseurs sont en moyenne dans une situation de profit et qu'il pourrait y avoir une pression à la prise de bénéfices, mais cela pourrait également indiquer que l'action est sous-évaluée. Une valeur CGO négative signifie que les investisseurs sont en moyenne dans une situation de perte, ce qui pourrait indiquer que le sentiment du marché est pessimiste et que les prix des actions pourraient avoir atteint un plancher ou en être proches. Ce facteur est principalement utilisé dans l'investissement quantitatif, combiné à d'autres facteurs pour trouver des opportunités potentielles d'inversion de valeur.