Coefficient d'Asymétrie Négative
factor.formula
Coefficient d'Asymétrie Négative NCSKEW :
où :
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est le rendement de l'action i au temps t, généralement calculé en utilisant le rendement logarithmique ou le rendement simple.
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est le rendement moyen de l'action i au cours des n jours de négociation passés, calculé comme suit : $\bar{r_i} = \frac{1}{n} \sum_{t=1}^{n} r_{it}$.
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Le nombre de jours de négociation dans la période de référence (Lookback Period), qui indique la durée de la période d'observation des rendements historiques utilisée pour calculer l'asymétrie. En général, cette valeur est fixée à 20 jours de négociation, mais peut être ajustée en fonction de stratégies de négociation spécifiques ou d'exigences de backtesting. Les valeurs de n plus petites peuvent être plus sensibles aux fluctuations à court terme, tandis que les valeurs de n plus grandes peuvent être plus lisses.
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Cela signifie de sommer tous les jours de négociation historiques de t=1 à n.
factor.explanation
Le coefficient d'asymétrie négative quantifie le degré d'asymétrie de la distribution des rendements d'actifs, en particulier le degré d'asymétrie à gauche. Cet indicateur est principalement utilisé pour évaluer la possibilité de rendements négatifs importants à l'avenir. Dans la gestion des risques et la construction de portefeuilles, le coefficient d'asymétrie négative est un facteur de risque clé qui aide les investisseurs à identifier et à éviter les actifs présentant des risques de baisse potentiels plus importants. Un coefficient d'asymétrie négative plus élevé signifie généralement que la queue gauche de la distribution des rendements est plus épaisse, ce qui indique que l'actif est plus sujet à des rendements négatifs extrêmes. Par conséquent, les actions ayant des coefficients d'asymétrie négative élevés sont généralement considérées comme présentant un risque de "krach" plus élevé. Lors de l'allocation de tels actifs, les investisseurs ont tendance à exiger une prime de risque plus élevée pour compenser leurs pertes potentielles importantes.