जिसमे:

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  कंपनी i और कंपनी j के बीच समय t पर वित्तीय सहसंबंध को इंगित करता है, जो दो कंपनियों के वित्तीय संकेतक वैक्टर की कोसाइन समानता की गणना करके प्राप्त किया जाता है। मान सीमा [-1,1] है। मान जितना बड़ा होगा, दो कंपनियों की वित्तीय संरचनाएं उतनी ही समान होंगी। जब मान धनात्मक होता है, तो इसका मतलब है कि दो कंपनियों की वित्तीय संरचनाएं सकारात्मक रूप से सहसंबद्ध हैं; जब मान ऋणात्मक होता है, तो इसका मतलब है कि दो कंपनियों की वित्तीय संरचनाएं नकारात्मक रूप से सहसंबद्ध हैं; जब मान 0 होता है, तो इसका मतलब है कि दो कंपनियों की वित्तीय संरचनाएं असंबंधित हैं।

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  समय t पर कंपनी i के kवें वित्तीय संकेतक के मानकीकृत मान का प्रतिनिधित्व करता है। यहां, k को 10 के रूप में चुना गया है, जो ऋण चुकौती क्षमता, परिचालन क्षमता, लाभप्रदता और उद्यम विकास क्षमता के चार आयामों से चयनित 10 प्रतिनिधि वित्तीय संकेतकों का प्रतिनिधित्व करता है। कोसाइन समानता की गणना करने से पहले, इन वित्तीय संकेतकों को आमतौर पर मानकीकृत (जैसे z-स्कोर मानकीकरण) किया जाता है ताकि विभिन्न संकेतकों के आयामों और परिमाणों में अंतर को समाप्त किया जा सके।

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  यह समय t पर कंपनी j के मासिक रिटर्न का प्रतिनिधित्व करता है। इसकी गणना आमतौर पर साधारण रिटर्न द्वारा की जाती है, अर्थात (महीने के अंत में कीमत - महीने की शुरुआत में कीमत) / महीने की शुरुआत में कीमत। इसकी गणना लॉगरिदमिक रिटर्न द्वारा भी की जा सकती है, अर्थात ln (महीने के अंत में कीमत / महीने की शुरुआत में कीमत)।