आकार-समायोजित ROE अवशिष्ट
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आकार-समायोजित ROE अवशिष्ट:
इनमें, $\hat{ROE}_{t}$ OLS प्रतिगमन के माध्यम से प्राप्त किया जाता है:
सूत्र में:
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टीवें अवधि के लिए रोलिंग रिटर्न ऑन इक्विटी (टीटीएम) की गणना पिछले 12 महीनों के कुल शुद्ध लाभ को शेयरधारकों की इक्विटी से विभाजित करके की जाती है।
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अवधि t में कुल परिसंपत्तियाँ। वार्षिक रिपोर्ट वर्तमान डेटा का उपयोग करती हैं, जबकि अन्य त्रैमासिक रिपोर्ट पिछले वर्ष के वार्षिक रिपोर्ट डेटा का उपयोग करती हैं। यह अलग-अलग रिपोर्टिंग आवृत्तियों के कारण प्रतिगमन परिणामों पर परिसंपत्ति आकार के उतार-चढ़ाव के हस्तक्षेप को समाप्त करने के लिए किया जाता है।
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साधारण न्यूनतम वर्ग (OLS) प्रतिगमन द्वारा प्राप्त tवें अवधि का अवशिष्ट पद इक्विटी पर वास्तविक रिटर्न और कुल परिसंपत्ति आकार के आधार पर अनुमानित इक्विटी पर रिटर्न के बीच के अंतर का प्रतिनिधित्व करता है। इस अवशिष्ट मान को परिसंपत्ति आकार प्रभाव को नियंत्रित करने के बाद उद्यम द्वारा वास्तव में दिखाए गए इक्विटी पर अतिरिक्त रिटर्न के रूप में समझा जा सकता है।
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OLS प्रतिगमन मॉडल का अवरोधन पद कुल परिसंपत्तियों के शून्य होने पर इक्विटी पर अपेक्षित रिटर्न का प्रतिनिधित्व करता है।
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OLS प्रतिगमन मॉडल का ढलान पद इक्विटी पर रिटर्न में अपेक्षित परिवर्तन का प्रतिनिधित्व करता है जब कुल परिसंपत्तियों में एक इकाई की वृद्धि होती है। यह मान इक्विटी पर रिटर्न के लिए परिसंपत्ति आकार की संवेदनशीलता को दर्शाता है।
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आकार-समायोजित ROE अवशिष्ट परिसंपत्ति आकार के प्रभाव को हटाकर कंपनी की वास्तविक अंतर्जात लाभप्रदता और परिचालन दक्षता को अधिक सटीक रूप से दर्शाता है। एक सकारात्मक अवशिष्ट मूल्य इंगित करता है कि कंपनी एक निश्चित पैमाने पर अपेक्षा से अधिक लाभप्रदता उत्पन्न कर सकती है, जबकि एक नकारात्मक अवशिष्ट मूल्य इंगित करता है कि लाभप्रदता अपेक्षा से कम है। यह कारक प्रभावी ढंग से अत्यधिक लाभप्रदता वाली कंपनियों की पहचान कर सकता है और मात्रात्मक निवेश के लिए एक मूल्यवान संदर्भ प्रदान कर सकता है। रोलिंग आरओई (टीटीएम) का उपयोग करने से कंपनी की लाभ प्रवृत्ति अधिक आसानी से प्रतिबिंबित हो सकती है और एकल तिमाही डेटा के कारण होने वाली अस्थिरता कम हो सकती है।