यह कारक व्यवहारिक वित्त में इस दृष्टिकोण पर आधारित है कि "निवेशक निरंतर जानकारी पर कम प्रतिक्रिया करते हैं"। लेखक का मानना ​​है कि निवेशक मजबूत निरंतरता के साथ बार-बार होने वाले लेकिन छोटे स्टॉक मूल्य परिवर्तनों पर कम प्रतिक्रिया करते हैं, लेकिन कुछ लेकिन महत्वपूर्ण स्टॉक मूल्य परिवर्तनों के प्रति अधिक संवेदनशील होते हैं। इसलिए, जब पिछले 12 महीनों में संचयी रिटर्न सकारात्मक होता है (अर्थात, $PRET$ सकारात्मक है), यदि गिरने वाले व्यापारिक दिनों का अनुपात बढ़ने वाले व्यापारिक दिनों के अनुपात से अधिक है (अर्थात, $%neg > %pos$), तो इसका मतलब है कि बाजार में वृद्धि के दौरान कई छोटी गिरावटें आई हैं, और सूचना निरंतरता मजबूत है। तब इस कारक का मान नकारात्मक होता है, और अपेक्षित भविष्य का रिटर्न कम होगा; इसके विपरीत, यदि पिछले 12 महीनों में संचयी रिटर्न सकारात्मक है, और बढ़ने वाले व्यापारिक दिनों का अनुपात गिरने वाले व्यापारिक दिनों के अनुपात से अधिक है, तो इस कारक का मान सकारात्मक है, और अपेक्षित भविष्य का रिटर्न अधिक होगा। इसके विपरीत, जब पिछले 12 महीनों में संचयी रिटर्न नकारात्मक होता है, तो तर्क उलट जाता है। इसलिए, कारक जितना अधिक होगा, रिटर्न की दिशा और बढ़ने और गिरने वाले व्यापारिक दिनों के अनुपात की दिशा के बीच संगति उतनी ही अधिक होगी, और अपेक्षित भविष्य का रिटर्न उतना ही अधिक होगा। यह कारक मुख्य रूप से रिटर्न प्रवृत्ति की संगति को दर्शाता है और इसका उपयोग बाजार के संवेग प्रभाव की ताकत को मापने के लिए किया जा सकता है। यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि यह कारक सीधे संवेग को नहीं मापता है, बल्कि रिटर्न के संवेग और सूचना की निरंतरता के बीच संगति को मापता है। निरपेक्ष मान जितना कम होगा, सूचना की निरंतरता उतनी ही मजबूत होगी, जो अप्रत्यक्ष रूप से यह भी इंगित करता है कि स्टॉक मूल्य परिवर्तनों के प्रति बाजार की प्रतिक्रिया कमजोर है, और इसके विपरीत।