खरीदार आघात लागत
factor.formula
खरीदार आघात लागत गुणांक का अनुमान लगाने के लिए एक प्रतिगमन मॉडल का उपयोग किया जाता है।
इनमें:
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प्रतिगमन मॉडल का इंटरसेप्ट टर्म बिना ट्रेडिंग वॉल्यूम आघात के अपेक्षित रिटर्न का प्रतिनिधित्व करता है।
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विक्रेता प्रभाव लागत गुणांक स्टॉक रिटर्न पर इकाई सक्रिय बिक्री मात्रा के नकारात्मक प्रभाव को मापता है, जो स्टॉक की कीमतों पर बिक्री दबाव के प्रभाव को दर्शाता है।
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खरीदार प्रभाव लागत गुणांक स्टॉक रिटर्न पर प्रति यूनिट सक्रिय खरीद मात्रा के सकारात्मक प्रभाव को मापता है, जो स्टॉक की कीमतों पर खरीद दबाव के प्रभाव को दर्शाता है। यह गुणांक इस कारक का मूल माप है। निरपेक्ष मान जितना बड़ा होगा, स्टॉक की कीमतों पर खरीद झटकों का प्रभाव उतना ही अधिक होगा और तरलता उतनी ही खराब होगी।
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समय अंतराल t में स्टॉक i का रिटर्न आमतौर पर लघुगणकीय रिटर्न का उपयोग करके गणना की जाती है।
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समय अंतराल t में स्टॉक i की सक्रिय बिक्री मात्रा (उदाहरण के लिए, रुपये में), जिसे टिक डेटा या उच्च-आवृत्ति वाले व्यापार डेटा में खरीद और बिक्री ऑर्डर जानकारी का उपयोग करके पहचाना जा सकता है, आमतौर पर विक्रेता के उद्धरण पर निष्पादित व्यापारिक मात्रा के रूप में परिभाषित किया जाता है।
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समय अंतराल t में स्टॉक i की सक्रिय खरीद मात्रा (उदाहरण के लिए, रुपये में), जिसे टिक डेटा या उच्च-आवृत्ति वाले व्यापार डेटा में खरीद और बिक्री ऑर्डर जानकारी का उपयोग करके पहचाना जा सकता है, आमतौर पर खरीदार की बोली मूल्य पर निष्पादित व्यापारिक मात्रा के रूप में परिभाषित किया जाता है।
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प्रतिगमन मॉडल का अवशिष्ट पद रिटर्न के उतार-चढ़ाव का प्रतिनिधित्व करता है जिसे मॉडल समझा नहीं सकता है।
factor.explanation
खरीदार प्रभाव लागत कारक प्रतिगमन मॉडल के माध्यम से स्टॉक की कीमतों पर खरीद लेनदेन के तत्काल प्रभाव का अनुमान लगाता है। यह कारक शेयरों की तरलता विशेषताओं को दर्शाता है, विशेष रूप से खरीद के दबाव में स्टॉक की कीमतों की संवेदनशीलता, इकाई सक्रिय खरीद लेनदेन की मात्रा के स्टॉक रिटर्न पर प्रभाव को मापकर। खरीदार प्रभाव लागत जितनी अधिक होगी, स्टॉक की खरीद ऑर्डर स्वीकार करने की क्षमता उतनी ही खराब होगी और तरलता उतनी ही कम होगी। यह कारक बाजार की गहराई अपर्याप्त होने या खरीदार का व्यापार दबाव बहुत अधिक होने पर स्टॉक की कीमतों की खरीद लेनदेन के प्रति संवेदनशीलता को दर्शाता है। विक्रेता प्रभाव लागत की तुलना में, खरीदार प्रभाव लागत में रिटर्न के लिए अपेक्षाकृत कमजोर भविष्य कहने की क्षमता है, जिसे निवेशकों के व्यापार व्यवहार में हानि से बचने के लिए जिम्मेदार ठहराया जा सकता है। विशेष रूप से, क्योंकि निवेशक नुकसान से बचने के लिए प्रवृत्त होते हैं, इसलिए खरीद व्यवहार आमतौर पर अधिक निष्क्रिय होता है, जो स्टॉक की कीमतों पर खरीद के झटकों के प्रभाव को कम करता है। इस कारक का उपयोग बाजार सूक्ष्म संरचना और निवेशक व्यवहार विशेषताओं का मूल्यांकन करने के लिए किया जा सकता है।