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Quantitative Trading Factors

विश्लेषक सह-कवरेज भारित गति

गति कारकभावनात्मक कारक

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विश्लेषकों का सामान्य कवरेज भारित गति कारक $CS_{it}$:

जिसमें:

  • :

    एक ही अवधि में समान विश्लेषकों द्वारा कवर किए गए स्टॉक i और j की संख्या है। यह मान स्टॉक i और j के बीच सूचना संबंध की निकटता को दर्शाता है।

  • :

    पिछले 20 कारोबारी दिनों (लगभग एक महीने) में स्टॉक j का संचयी रिटर्न है। यह रिटर्न स्टॉक j के हालिया प्रदर्शन को मापने के लिए एक गति संकेतक के रूप में कार्य करता है।

  • :

    स्टॉक पूल में सभी शेयरों की कुल संख्या है। यह पैरामीटर कारक गणना के दौरान माने जाने वाले शेयरों की सीमा को सीमित करता है।

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यह कारक निम्नलिखित तर्क पर आधारित है: विश्लेषक सह-कवरेज गति के प्रभाव के एक महत्वपूर्ण स्रोत है। जब कई कंपनियां आर्थिक रूप से संबंधित होती हैं (उदाहरण के लिए, वे एक ही उद्योग से संबंधित हैं, एक ही औद्योगिक श्रृंखला के समान ऊपर और नीचे की ओर हैं, आपूर्ति श्रृंखला संबंध हैं, या भौगोलिक रूप से निकट हैं), या बुनियादी बातों में समानताएं हैं, तो विश्लेषकों की शोध रिपोर्ट इन कंपनियों के बीच सूचना का प्रसार करेंगी। यदि निवेशक किसी एक कंपनी के बारे में प्रासंगिक जानकारी पर कम प्रतिक्रिया करते हैं, तो इस कम प्रतिक्रिया को विश्लेषक सह-कवरेज के नेटवर्क के माध्यम से अन्य संबंधित कंपनियों तक पहुंचाया जा सकता है। इसलिए, एक ही समूह के विश्लेषकों द्वारा कवर की गई कंपनियों का अक्सर आपसी प्रभाव होता है, जिससे रिटर्न की भविष्यवाणी दिखाई देती है। यह कारक विश्लेषक सह-कवरेज संबंधों द्वारा संचालित इस क्रॉस-कंपनी गति प्रभाव को पकड़ सकता है, और अन्य सहसंबंध संबंधों (जैसे उद्योग, औद्योगिक श्रृंखला, आपूर्ति श्रृंखला, क्षेत्र आदि) द्वारा निर्मित सहसंबंध गति कारकों के लिए पूरक और स्पष्टीकरण प्रदान कर सकता है।

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