जिसमें:

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  समय t पर एसेट i का रिटर्न, आमतौर पर मासिक रिटर्न डेटा का उपयोग करना

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  एसेट i का इंटरसेप्ट टर्म रिटर्न के उस हिस्से का प्रतिनिधित्व करता है जिसे मॉडल द्वारा समझाया नहीं जा सकता है और इसे एसेट-विशिष्ट रिटर्न माना जा सकता है।

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  बाजार जोखिम प्रीमियम RMRF के प्रति एसेट i की संवेदनशीलता समग्र बाजार जोखिम के लिए एसेट के जोखिम को मापती है, यानी, बाजार बीटा

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  समय t पर बाजार जोखिम प्रीमियम, आमतौर पर बाजार रिटर्न दर माइनस जोखिम-मुक्त दर

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  आकार प्रीमियम SMB के प्रति एसेट i की संवेदनशीलता आकार जोखिम के लिए एसेट के जोखिम को मापती है, यानी, आकार कारक बीटा मान

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  समय t पर आकार प्रीमियम आमतौर पर छोटे-कैप शेयरों पर रिटर्न माइनस बड़े-कैप शेयरों पर रिटर्न है।

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  मूल्य प्रीमियम HML के प्रति एसेट i की संवेदनशीलता मूल्य जोखिम के लिए एसेट के जोखिम को मापती है, यानी, मूल्य कारक बीटा

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  समय t पर मूल्य प्रीमियम आमतौर पर उच्च बुक-टू-मार्केट शेयरों पर रिटर्न माइनस कम बुक-टू-मार्केट शेयरों पर रिटर्न होता है।

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  समय t पर एसेट i का अवशिष्ट विशिष्ट रिटर्न के उस भाग का प्रतिनिधित्व करता है जिसे फामा-फ्रेंच तीन-कारक मॉडल द्वारा समझाया नहीं जा सकता है और इसे स्टॉक का अद्वितीय रिटर्न माना जा सकता है।

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  अवशिष्ट रिटर्न के मानक विचलन की गणना करने के लिए T-12 से T-2 तक के अवशिष्टों का माध्य उपयोग किया जाता है।

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  T-12 से T-2 तक एसेट i के अवशिष्ट रिटर्न का योग, जो पिछले 11 महीनों में अवशिष्ट रिटर्न की संचयी गति को दर्शाता है

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  T-12 से T-2 तक एसेट i के अवशिष्ट रिटर्न का मानक विचलन का उपयोग अवशिष्ट गति को मानकीकृत करने के लिए किया जाता है ताकि कारक मूल्य को अस्थिरता से प्रभावित होने से रोका जा सके। हर को 11 के बजाय 10 से विभाजित किया गया है क्योंकि यहां जनसंख्या मानक विचलन के बजाय नमूना मानक विचलन का उपयोग किया गया है। स्वतंत्रता की डिग्री n-1 है, और नमूना आकार 11 है, इसलिए इसे 10 से विभाजित किया गया है।