इनमें:

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  महीने t के kth कारोबारी दिन पर स्टॉक j का अंतिम मूल्य, जहां k सीमा [d-L+1, d] में है और d महीने t का अंतिम कारोबारी दिन है।

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  चल औसत विंडो की लंबाई उन ऐतिहासिक कारोबारी दिनों की संख्या को दर्शाती है जिनका उपयोग चल औसत की गणना के लिए किया जाता है। उदाहरण के लिए, L=20 20-दिन के चल औसत का प्रतिनिधित्व करता है।

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  महीने t में स्टॉक j का साधारण चल औसत मूल्य, जिसकी गणना विंडो लंबाई L पर की जाती है। यह पिछले L कारोबारी दिनों में अंतिम मूल्यों का अंकगणितीय माध्य है।

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  मानकीकृत चल औसत मूल्य, चल औसत मूल्य $SMA_{j,t,L}$ को वर्तमान अवधि के अंतिम मूल्य $P_{j,d}^{t}$ (tवें महीने के अंतिम कारोबारी दिन) से विभाजित किया गया है। यह मानकीकरण प्रक्रिया विभिन्न शेयरों के मूल्य स्तरों में अंतर को दूर करने के लिए है, जिससे विभिन्न शेयरों के गति कारकों की तुलना की जा सके।

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  अवधि t में स्टॉक j का रिटर्न आमतौर पर लॉगरिदमिक रिटर्न का उपयोग करके गणना की जाती है, अर्थात, $r_{j,t} = log(P_{j,d}^{t}) - log(P_{j,d-1}^{t})$

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  प्रतिगमन मॉडल का अवरोधन शब्द स्टॉक के अपेक्षित रिटर्न का प्रतिनिधित्व करता है जब सभी चल औसत कारक 0 होते हैं।

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  i-वें चल औसत कारक का कारक रिटर्न, स्टॉक रिटर्न में अपेक्षित परिवर्तन का प्रतिनिधित्व करता है जब i-वें मानकीकृत चल औसत मूल्य $M\bar{A}_{j,t-1,L_i}$ एक इकाई से बदलता है। यह गुणांक विभिन्न समय पैमानों पर स्टॉक रिटर्न में चल औसत गति के योगदान को दर्शाता है।

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  प्रतिगमन मॉडल का अवशिष्ट पद स्टॉक रिटर्न के उस भाग का प्रतिनिधित्व करता है जिसे मॉडल समझा नहीं सकता है, यानी मॉडल त्रुटि।

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  अवधि t+1 में ith चल औसत कारक का अपेक्षित कारक रिटर्न पिछले 12 महीनों में कारक रिटर्न का औसत निकालकर प्राप्त किया जाता है। यह अतीत में देखे गए कारक रिटर्न के आधार पर भविष्य के कारक रिटर्न की हमारी अपेक्षा का प्रतिनिधित्व करता है।

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  अवधि t+1 में स्टॉक j का अपेक्षित रिटर्न, अवधि t में मानकीकृत चल औसत मूल्य $M\bar{A}{j,t,L_i}$ को पूर्वानुमानित कारक रिटर्न $E_t[\beta{i,t+1}]$ से गुणा करके और सभी समय पैमानों पर कारकों का योग करके प्राप्त किया जाता है। यह मान ऐतिहासिक जानकारी और मॉडल भविष्यवाणियों के आधार पर स्टॉक के भविष्य के रिटर्न का अनुमान दर्शाता है।