गैर-चालू परिचालन परिसंपत्तियों की परिवर्तन दर
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गणना सूत्र:
गैर-तरल परिचालन परिसंपत्तियों की परिवर्तन दर की गणना करें, जहां अंश वर्तमान अवधि की गैर-तरल परिचालन परिसंपत्तियों और पिछले वर्ष की समान अवधि की गैर-तरल परिचालन परिसंपत्तियों के बीच का अंतर है, और हर वर्तमान अवधि की औसत कुल संपत्ति है।
इनमें, गैर-चालू परिचालन परिसंपत्तियों की गणना विधि है:
वर्तमान अवधि के लिए गैर-चालू परिचालन परिसंपत्तियां (NCOA_t) वर्तमान अवधि के लिए गैर-चालू परिसंपत्तियों के लगभग बराबर हैं, जो वर्तमान अवधि के लिए दीर्घकालिक निवेश को घटाती हैं। इस गणना का उद्देश्य गैर-परिचालन वित्तीय परिसंपत्तियों के गैर-चालू परिसंपत्तियों पर प्रभाव को खत्म करना और उद्यम के वास्तविक संचालन के लिए आवश्यक गैर-चालू परिसंपत्तियों पर अधिक ध्यान केंद्रित करना है।
औसत कुल संपत्ति की गणना विधि है:
औसत कुल संपत्ति (AvgTotalAssets_t) अवधि की शुरुआत में कुल संपत्ति (TotalAssets_{t,begin}) और अवधि के अंत में कुल संपत्ति (TotalAssets_{t,end}) का औसत है। इसका उपयोग गैर-तरल परिचालन परिसंपत्तियों में परिवर्तन को मानकीकृत करने और कंपनी के आकार में अंतर के प्रभाव को खत्म करने के लिए किया जाता है।
सूत्र में, सबस्क्रिप्ट t वर्तमान रिपोर्टिंग अवधि का प्रतिनिधित्व करता है, और t-1 पिछले वर्ष की समान अवधि का प्रतिनिधित्व करता है; चरों के विशिष्ट अर्थ इस प्रकार हैं:
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अवधि के लिए गैर-चालू परिचालन परिसंपत्तियां।
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पिछले वर्ष की समान अवधि में गैर-चालू परिचालन परिसंपत्तियां।
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अवधि के लिए कुल गैर-चालू परिसंपत्तियां।
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इस अवधि में दीर्घकालिक निवेश की कुल राशि में दीर्घकालिक इक्विटी निवेश, दीर्घकालिक ऋण निवेश आदि शामिल हैं।
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अवधि के लिए औसत कुल संपत्ति।
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इस अवधि की शुरुआत में कुल संपत्ति।
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इस अवधि के अंत में कुल संपत्ति।
factor.explanation
गैर-तरल परिचालन परिसंपत्तियों में मुख्य रूप से अमूर्त संपत्तियां, स्थायी संपत्तियां और निर्माणाधीन परियोजनाएं शामिल हैं। इन परिसंपत्तियों का मूल्यांकन और लेखांकन उपचार कुछ हद तक व्यक्तिपरक है, और आय प्रबंधन की गुंजाइश हो सकती है, इसलिए उनकी विश्वसनीयता अपेक्षाकृत कम है। गैर-तरल परिचालन परिसंपत्तियों की परिवर्तन दर में वृद्धि को आम तौर पर लंबी अवधि की परिसंपत्तियों में कंपनी के निवेश में वृद्धि को दर्शाने के रूप में माना जाता है, जो भविष्य के विकास के लिए कंपनी की अपेक्षाओं को इंगित कर सकता है, लेकिन अति-निवेश और कुप्रबंधन के जोखिम भी हो सकते हैं। अनुभवजन्य अध्ययनों से पता चला है कि इस कारक और कंपनी की भविष्य की लाभप्रदता और भविष्य के स्टॉक रिटर्न के बीच नकारात्मक संबंध है, जिसका अर्थ है कि गैर-तरल परिचालन परिसंपत्तियों में अति-निवेश का कंपनी के मूल्य पर नकारात्मक प्रभाव पड़ सकता है और बाजार में गलत मूल्य निर्धारण हो सकता है। इसलिए, निवेशकों को इस कारक के संकेतों का सावधानीपूर्वक मूल्यांकन करना चाहिए और अन्य वित्तीय संकेतकों के साथ संयोजन में व्यापक विश्लेषण करना चाहिए।