यह कारक हाल की अवधि में स्टॉक के सबसे खराब दैनिक रिटर्न को कैप्चर करके स्टॉक के डाउनसाइड जोखिम को मापता है। इसके पीछे तर्क यह है: यदि किसी स्टॉक का रिटर्न वितरण नकारात्मक रूप से तिरछा है, तो स्टॉक में कम समय में अत्यधिक नकारात्मक रिटर्न होने की अधिक संभावना है। इसलिए, उच्च नकारात्मक चरम रिटर्न वाले स्टॉक में अपेक्षाकृत उच्च डाउनसाइड जोखिम और टेल जोखिम भी हो सकता है। इस कारक का उपयोग निम्न के लिए किया जा सकता है:

1. जोखिम प्रबंधन: उच्च डाउनसाइड जोखिम वाले स्टॉक की पहचान करें और जोखिम नियंत्रण रणनीतियों के निर्माण में सहायता करें।
2. यील्ड रिवर्सल रणनीति: चरम नकारात्मक रिटर्न अक्सर रिबाउंड के अवसरों के साथ होते हैं, और इस कारक का उपयोग यील्ड रिवर्सल रणनीतियों के लिए एक संदर्भ संकेत के रूप में किया जा सकता है।
3. व्यवहार वित्त अनुसंधान: चरम नकारात्मक रिटर्न पर निवेशकों की प्रतिक्रियाओं और स्टॉक की कीमतों पर तिरछी प्राथमिकताओं के प्रभाव की जांच करें।

"अधिकतम रिटर्न" कारक के विपरीत, यह कारक नकारात्मक चरम रिटर्न पर केंद्रित है। शैक्षणिक अनुसंधान में, नकारात्मक चरम रिटर्न का उपयोग अक्सर यह परीक्षण करने के लिए किया जाता है कि क्या निवेशकों को नकारात्मक रूप से तिरछे स्टॉक के लिए उच्च अपेक्षित रिटर्न की आवश्यकता होती है।