Faktor Ekspektasi Analis
factor.formula
Rumus perhitungan untuk deviasi konsensus perkiraan pendapatan analis (FOM) adalah sebagai berikut:
di mana:
- :
Jumlah total laporan perkiraan pendapatan yang diberikan oleh analis untuk kinerja laporan tahunan saham individual saat ini. Untuk memastikan keandalan dan ketepatan waktu hasil perkiraan, hanya laporan perkiraan dalam 180 hari (setengah tahun) sebelum tanggal pengumuman laporan tahunan yang disertakan, dan jumlah laporan perkiraan N ≥ 3, jika tidak, nilai faktor dianggap hilang. Kondisi ini dimaksudkan untuk memastikan efektivitas dan ketahanan perhitungan faktor.
- :
Jumlah laporan di mana laba per saham (EPS) yang diprediksi oleh analis lebih rendah dari EPS aktual yang diumumkan. Semakin besar nilainya, semakin banyak analis yang umumnya meremehkan profitabilitas perusahaan.
- :
Jumlah laporan di mana laba per saham (EPS) yang diprediksi oleh analis lebih tinggi dari EPS aktual yang diumumkan. Semakin besar nilainya, semakin banyak analis yang umumnya melebih-lebihkan profitabilitas perusahaan.
factor.explanation
Faktor bias konsensus perkiraan pendapatan analis (FOM) bertujuan untuk menangkap arah bias keseluruhan dari perkiraan pendapatan analis untuk perusahaan. Rentang nilai faktor ini adalah antara [-1, 1]. Secara khusus:
-
FOM mendekati 1: menunjukkan bahwa sebagian besar perkiraan pendapatan analis lebih rendah dari pendapatan aktual perusahaan, yang biasanya diinterpretasikan oleh pasar sebagai kinerja yang melampaui ekspektasi, mencerminkan bahwa pasar mungkin meremehkan profitabilitas perusahaan, atau perusahaan telah mencapai pertumbuhan tak terduga selama periode pelaporan.
-
FOM mendekati -1: menunjukkan bahwa sebagian besar perkiraan pendapatan analis lebih tinggi dari pendapatan aktual perusahaan, yang biasanya diinterpretasikan oleh pasar sebagai kinerja yang gagal memenuhi ekspektasi, mencerminkan bahwa pasar mungkin melebih-lebihkan profitabilitas perusahaan, atau kinerja pendapatan perusahaan selama periode pelaporan tidak sesuai harapan.
-
FOM mendekati 0: menunjukkan bahwa jumlah laporan di mana perkiraan pendapatan analis terlalu tinggi dan terlalu rendah kurang lebih sama, yang menunjukkan bahwa analis memiliki penilaian yang berbeda terhadap pendapatan perusahaan, atau kinerja pendapatan perusahaan kurang lebih sesuai dengan ekspektasi pasar.
Faktor ini dapat mengungkapkan penyimpangan ekspektasi pasar dari kinerja perusahaan dan membantu mengidentifikasi potensi fluktuasi sentimen pasar dan peluang asimetri informasi, sehingga membantu keputusan investasi.