di mana:

• :

  Imbal hasil lebih pengumuman laba mengacu pada imbal hasil lebih suatu saham individual relatif terhadap indeks acuan pasar selama periode pengumuman laba (biasanya satu hari perdagangan sebelum dan sesudah tanggal pengumuman, total tiga hari perdagangan).

• :

  Imbal hasil kumulatif saham i selama periode pengumuman laba [t-1, t+1]. Di mana t mewakili tanggal pengumuman laba, t-1 mewakili hari perdagangan sebelum tanggal pengumuman, dan t+1 mewakili hari perdagangan setelah tanggal pengumuman. Rumus perhitungannya adalah: (P_{t+1} - P_{t-1}) / P_{t-1}, di mana P mewakili harga saham.

• :

  Imbal hasil kumulatif indeks acuan pasar m selama periode pengumuman laba [t-1, t+1]. Metode perhitungannya sama dengan imbal hasil saham individual. Biasanya, dipilih indeks yang representatif untuk pasar tempat saham individual berada, seperti Indeks CSI 300, Indeks CSI 500, dll.