Momentum Ko-okurensi Industri Berita
factor.formula
Dalam formula:
- :
Menunjukkan jumlah industri yang muncul dalam laporan berita pada saat yang sama dengan saham i pada interval waktu t (misalnya, satu hari, satu minggu, satu bulan). Semakin tinggi nilainya, semakin banyak industri saham i muncul dalam laporan berita pada saat yang sama dengan saham i pada periode waktu ini.
- :
Nilai faktor momentum ko-okurensi industri berita dari saham i pada interval waktu t dihitung sebagai berikut: jumlah industri yang muncul dalam laporan berita dengan saham i pada interval waktu t dikurangi jumlah industri yang muncul dalam laporan berita dengan saham i pada interval waktu t-1. Semakin tinggi nilai faktor, semakin besar peningkatan bulan-ke-bulan dalam jumlah industri yang muncul dalam laporan berita dengan saham i.
factor.explanation
Faktor ini menangkap perubahan dalam hubungan ko-okurensi antara saham dan industri dalam laporan berita, yaitu momentum ko-okurensi industri. Ketika suatu saham muncul dalam berita dengan lebih banyak industri, ini mungkin mencerminkan perhatian pasar terhadap pengaruh lintas industri perusahaan atau tren diversifikasi bisnis perusahaan. Di pasar saham A, faktor ini menunjukkan korelasi negatif dengan return di masa depan, yang mungkin disebabkan oleh perhatian pasar yang berlebihan atau hype tentang koneksi lintas industri ini, yang mengakibatkan overvaluasi harga saham yang berlebihan dalam jangka pendek, diikuti oleh mean reversion. Oleh karena itu, faktor ini dapat digunakan sebagai indikator terbalik untuk membantu menilai potensi risiko koreksi saham.