Faktor Momentum Tren Korelasi Harga-Volume
factor.formula
1. **Hitung koefisien korelasi harga-volume intraday:** Untuk setiap hari perdagangan, hitung koefisien korelasi Pearson antara harga penutupan level menit saham dan volume perdagangan.
2. **Bangun deret waktu korelasi harga-volume:** Ambil koefisien korelasi harga-volume intraday dari 20 hari perdagangan terakhir (atau jendela waktu yang ditentukan) untuk membentuk deret waktu \( \{p_1, p_2, ..., p_{20} \} \).
3. **Hitung momentum tren korelasi:** Lakukan regresi linier pada deret waktu di atas, dengan waktu \( t \) sebagai variabel independen dan koefisien korelasi \( p_t \) sebagai variabel dependen, dan dapatkan koefisien regresi \( \beta \). Koefisien regresi \( \beta \) merepresentasikan momentum tren korelasi harga-volume dari waktu ke waktu.
4. **Standardisasi dan netralisasi lintas-seksional:** Pada koefisien regresi \( \beta \) dari semua saham, kapitalisasi pasar dan faktor harga-volume tradisional (seperti pembalikan 20 hari, tingkat perputaran 20 hari, dan volatilitas 20 hari) dinetralkan untuk mendapatkan nilai faktor momentum tren korelasi harga-volume akhir.
di mana:
- :
Koefisien korelasi Pearson dari harga penutupan level menit saham dan volume perdagangan yang dihitung pada hari perdagangan ke-( t ). Koefisien korelasi ini mengukur kekuatan dan arah hubungan linier antara harga dan volume perdagangan pada hari itu.
- :
Koefisien regresi (koefReg) dari regresi linier dari deret waktu korelasi harga-volume ( {p_1, p_2, ..., p_{20} } ) terhadap waktu ( t ) merepresentasikan kemiringan korelasi harga-volume dari waktu ke waktu. Ketika ( \beta ) positif, itu berarti korelasi harga-volume meningkat dari waktu ke waktu, jika tidak maka menurun, mencerminkan ekspektasi pasar terhadap perubahan hubungan harga-volume saham.
- :
Suku residual (sukuRes) dari model regresi merepresentasikan bagian yang tidak dapat dijelaskan oleh model regresi, yaitu deviasi antara koefisien korelasi aktual ( p_t ) dan nilai fitting regresi linier.
- :
Variabel waktu, yang menunjukkan nomor seri dari deret waktu. Di sini, adalah 1 hingga 20, merepresentasikan 20 hari perdagangan (atau jendela waktu yang ditentukan) untuk ditelusuri kembali.
factor.explanation
Semakin rendah nilai faktor momentum tren korelasi harga-volume, yaitu saham-saham yang korelasi harga-volumenya melemah seiring waktu, maka semakin tinggi kecenderungan return jangka pendek di masa depan. Ini mungkin mencerminkan sentimen pasar yang bergeser dari perdagangan yang konsisten ke potensi pembalikan tren. Faktor ini menggunakan informasi harga dan volume frekuensi tinggi untuk menangkap sinyal momentum yang terkandung dalam mikrostruktur pasar. Prinsipnya adalah ketika sinkronisasi harga-volume melemah, ini mungkin mengindikasikan bahwa dana mulai meninggalkan pasar, atau pasar mulai membentuk pemahaman baru tentang fundamental saham, yang dapat menyebabkan kenaikan atau penurunan harga saham selanjutnya.