Faktor Intensitas Aliran Dana Residual
factor.formula
Rumus perhitungan intensitas aliran dana:
Rumus perhitungan intensitas aliran modal residual adalah:
di mana:
- :
Intensitas aliran modal pada waktu t. Di mana, $BuyVolume_i$ mewakili volume beli pada waktu i, $SellVolume_i$ mewakili volume jual pada waktu i, dan $\tau$ mewakili periode lookback untuk menghitung intensitas aliran modal (misalnya, dapat diatur menjadi 1, 2, 3, 5, dll.). Penyebut di sini menggunakan jumlah dari volume beli dan jual, yang dapat mencerminkan aktivitas keseluruhan dana dibandingkan dengan jumlah awal dari nilai absolut selisih beli dan jual.
- :
Return saham dari t-20 hari perdagangan hingga waktu t, yaitu, return kumulatif selama 20 hari perdagangan terakhir.
- :
Suku intersep dari regresi linier mewakili nilai ekspektasi dari intensitas aliran modal ketika tingkat return adalah nol.
- :
Suku kemiringan dari regresi linier mewakili koefisien dampak perubahan yield pada intensitas aliran modal, yaitu, sensitivitas intensitas aliran modal terhadap perubahan yield.
factor.explanation
Faktor intensitas aliran dana residual dirancang untuk memisahkan dampak kenaikan dan penurunan pasar secara keseluruhan (diwakili oleh return 20 hari) pada intensitas aliran dana. Faktor ini menggunakan model regresi linier untuk menghitung nilai ekspektasi intensitas aliran dana pada return saham tertentu, dan mengurangkan nilai ekspektasi dari intensitas aliran dana aktual untuk mendapatkan residual. Residual mencerminkan kemampuan pemilihan saham independen dari intensitas aliran dana itu sendiri setelah menghilangkan dampak kenaikan dan penurunan pasar secara keseluruhan. Faktor ini tidak hanya memperhitungkan volume beli dan jual, tetapi juga aktivitas dana. Nilai residual yang tinggi menunjukkan bahwa intensitas aliran dana saham lebih tinggi dari yang diharapkan, yang mungkin mengindikasikan potensi kenaikan harga selanjutnya. Sebaliknya, nilai residual yang rendah menunjukkan bahwa intensitas aliran dana saham lebih rendah dari yang diharapkan, yang mungkin mengindikasikan risiko penurunan harga selanjutnya.