Faktor Kekuatan Momentum Institusional
factor.formula
Hitung indikator momentum level menit $S_t$:
Indikator ini bertujuan untuk menstandarisasi rentang fluktuasi harga pada level menit dengan tetap mempertimbangkan dampak dari volume perdagangan. Nilai absolut dari rentang fluktuasi harga $|R_t|$ mencerminkan tingkat keparahan perubahan harga, dan akar ke-0.25 dari volume perdagangan $V_t$ digunakan untuk menghaluskan volume perdagangan, mengurangi dampak nilai ekstrem dari volume perdagangan, dan dengan demikian lebih akurat mengukur kekuatan momentum menit.
Hitung harga rata-rata tertimbang volume (VWAPsmart) transaksi institusional:
Dengan mengidentifikasi transaksi yang memenuhi karakteristik order besar dan kuotasi agresif, harga transaksi dirata-ratakan tertimbang berdasarkan volume transaksi untuk mendapatkan harga rata-rata transaksi institusional. Metode identifikasi spesifik dapat menggunakan ambang batas jumlah order atau algoritma tertentu untuk lebih akurat menangkap perilaku perdagangan institusi.
Hitung harga rata-rata tertimbang volume VWAPall dari semua perdagangan:
Menghitung harga rata-rata tertimbang dari semua volume menit. Mewakili biaya rata-rata dari semua perdagangan selama periode waktu tersebut.
Faktor Kekuatan Momentum Institusional:
Faktor ini adalah rasio harga rata-rata tertimbang volume dari transaksi di mana institusi berpartisipasi ($VWAP_{smart}$) terhadap harga rata-rata tertimbang volume dari semua transaksi ($VWAP_{all}$). Jika rasio lebih besar dari 1, berarti harga transaksi institusi lebih tinggi dari harga rata-rata pasar, yang berarti bahwa institusi aktif membeli selama periode ini; jika rasio kurang dari 1, berarti harga transaksi institusi lebih rendah dari harga rata-rata pasar, yang berarti bahwa institusi mungkin menjual selama periode ini.
dalam:
- :
adalah kenaikan atau penurunan pada menit ke-t, dihitung sebagai $(P_t - P_{t-1}) / P_{t-1}$, di mana $P_t$ adalah harga penutupan pada menit ke-t, dan $P_{t-1}$ adalah harga penutupan pada menit ke-t-1.
- :
adalah volume perdagangan pada menit ke-t, yang mewakili jumlah saham yang diperdagangkan pada menit tersebut.
- :
Harga rata-rata tertimbang volume transaksi institusional. Definisi transaksi institusional perlu ditetapkan sesuai dengan kondisi aktual, seperti ketika volume satu transaksi lebih besar dari ambang batas tertentu atau harga transaksi menyimpang dari harga pasar dengan rentang tertentu.
- :
Adalah harga rata-rata tertimbang volume dari semua transaksi, dihitung sebagai $\frac{\sum_{t=1}^{n} P_t * V_t}{\sum_{t=1}^{n} V_t}$, di mana n adalah jumlah total menit.
factor.explanation
Faktor kekuatan momentum institusional mengukur kekuatan dan kemauan dana institusional untuk berpartisipasi dengan membandingkan harga rata-rata transaksi institusional dengan harga rata-rata semua transaksi. Ketika nilai faktor lebih besar dari 1, ini menunjukkan bahwa investor institusional cenderung membeli pada harga yang lebih tinggi dari rata-rata pasar, yang dapat mengindikasikan tren naik pada harga saham; sebaliknya, ketika nilai faktor kurang dari 1, ini menunjukkan bahwa investor institusional mungkin cenderung menjual pada harga yang lebih rendah dari rata-rata pasar, yang dapat mengindikasikan tren turun pada harga saham. Faktor ini didasarkan pada data frekuensi tinggi dan dapat lebih sensitif menangkap pergerakan abnormal dana institusional.