Volatilitas Tingkat Perputaran
factor.formula
Volatilitas tingkat perputaran didefinisikan sebagai standar deviasi dari rangkaian tingkat perputaran harian dalam K bulan terakhir, dan rumus perhitungannya adalah sebagai berikut:
dengan:
Tingkat perputaran harian (Turnover) =
Dalam rumus, \(\sigma(\text{Turnover}_t)_{t=1}^{K \times \text{TradingDaysPerMonth}}\), merepresentasikan standar deviasi dari rangkaian tingkat perputaran harian selama K bulan terakhir. \( \text{Volume}_t \) merepresentasikan volume perdagangan pada hari t, dan \(\text{FloatShare}_t\) merepresentasikan saham yang beredar pada hari t.
- :
Operator standar deviasi mengukur penyebaran data.
- :
Tingkat perputaran harian pada hari t.
- :
Jumlah bulan lookback digunakan untuk menghitung jendela waktu volatilitas tingkat perputaran. Parameter ini perlu disesuaikan dengan strategi aktual, dan rentang nilai umum adalah 3-12 bulan.
- :
Rata-rata jumlah hari perdagangan per bulan. Parameter ini digunakan untuk menghitung panjang urutan harian jendela lookback, dan umumnya diatur menjadi 20 di pasar Tiongkok.
- :
Volume perdagangan pada hari t menunjukkan total volume perdagangan saham dalam hari t.
- :
Modal saham yang beredar pada hari t mengacu pada jumlah total saham yang tersedia untuk perdagangan pasar pada hari t.
factor.explanation
Volatilitas tingkat perputaran mencerminkan stabilitas aktivitas perdagangan saham. Volatilitas tingkat perputaran yang lebih rendah menunjukkan bahwa perilaku perdagangan saham relatif stabil dan minat perdagangan peserta pasar terhadap saham tersebut tidak banyak berubah; sebaliknya, volatilitas yang lebih tinggi berarti minat perdagangan pasar terhadap saham tersebut lebih banyak berubah, dan mungkin ada lebih banyak perilaku spekulatif atau guncangan informasi. Dalam aplikasi praktis, faktor ini sering digunakan dalam kombinasi dengan faktor lain untuk membangun model pemilihan saham kuantitatif yang lebih komprehensif. Secara umum, saham dengan volatilitas tingkat perputaran yang lebih rendah dapat dianggap memiliki risiko perdagangan yang lebih rendah dan mungkin menunjukkan pengembalian yang disesuaikan dengan risiko yang lebih baik dalam lingkungan pasar tertentu.