Momentum Kumulatif Berdasarkan Pemotongan Amplitudo Rendah
factor.formula
Rumus perhitungan faktor momentum kumulatif amplitudo rendah adalah:
Dalam rumus:
- :
Persentase hari perdagangan dengan volatilitas rendah menunjukkan persentase hari perdagangan dengan volatilitas intraday terkecil dalam 160 hari perdagangan terakhir, dan rentang nilainya adalah [50%, 70%]. Misalnya, ketika A% adalah 50%, maka 80 hari perdagangan dengan volatilitas intraday terkecil dalam 160 hari perdagangan terakhir dipilih.
- :
Jumlah hari perdagangan dengan volatilitas rendah sama dengan 160 hari perdagangan terakhir dikalikan dengan A%. Misalnya, ketika A% adalah 50%, maka n adalah 80.
- :
Tingkat imbal hasil saham pada hari perdagangan ke-i dihitung sebagai (harga penutupan hari itu - harga penutupan hari sebelumnya) / harga penutupan hari sebelumnya, yang mewakili perubahan persentase harga saham pada hari itu.
factor.explanation
Faktor ini dimulai dari perspektif perilaku perdagangan, menggunakan volatilitas intraday sebagai kriteria penyaringan, dan mengekstrak efek momentum yang terakumulasi dalam kondisi amplitudo rendah. Studi telah menunjukkan bahwa pada hari-hari perdagangan dengan amplitudo rendah, kenaikan dan penurunan saham seringkali memiliki karakteristik momentum, yaitu, saham yang naik pada periode sebelumnya lebih mungkin untuk terus naik pada hari-hari perdagangan dengan amplitudo rendah; demikian pula sebaliknya. Hari-hari perdagangan dengan amplitudo tinggi mungkin menunjukkan efek pembalikan. Faktor ini mencoba menangkap efek momentum pada hari-hari perdagangan dengan amplitudo rendah, dan intensitas serta distribusi efek kenaikan dan penurunan di bawah amplitudo rendah dan tinggi adalah asimetris.