Faktor Kualitas Keseluruhan
factor.formula
Harga/Nilai Buku =
Berdasarkan model pertumbuhan Gordon, rasio harga saham terhadap nilai buku dapat diuraikan menjadi dividen per saham/nilai buku dan dibagi dengan selisih antara perkiraan imbal hasil yang dibutuhkan oleh investor dan tingkat pertumbuhan perusahaan. Rumus ini adalah dasar teoretis untuk memahami konstruksi faktor kualitas.
Harga/Nilai Buku =
Dividen per saham/nilai buku pada pembilang dapat diuraikan lebih lanjut menjadi laba per saham/nilai buku dikalikan dengan dividen per saham/laba per saham untuk lebih jelas mencerminkan dampak profitabilitas perusahaan dan kebijakan dividen.
Harga/Nilai Buku =
Rumus ini disederhanakan lebih lanjut, dengan profitabilitas mewakili laba per saham/nilai buku, dan rasio pembayaran mewakili dividen per saham/laba per saham. Rumus ini menunjukkan bahwa nilai perusahaan bergantung pada profitabilitas dan kemauan dividen, dan dipengaruhi oleh tingkat pengembalian yang diharapkan dan tingkat pertumbuhan.
Dalam rumus, arti dari setiap parameter adalah sebagai berikut:
- :
Harga pasar saham
- :
Nilai buku per saham
- :
Dividen per saham/nilai buku, mengukur kemampuan dividen perusahaan
- :
Tingkat pengembalian yang diharapkan yang dibutuhkan oleh investor mencerminkan harga pasar terhadap risiko perusahaan.
- :
Tingkat pertumbuhan perusahaan di masa depan yang diharapkan
- :
Laba per saham/nilai buku, yaitu profitabilitas
- :
Dividen per saham/laba per saham, yaitu tingkat dividen
- :
Profitabilitas perusahaan dapat diukur dengan berbagai indikator laba
- :
Tingkat dividen perusahaan
factor.explanation
Faktor kualitas komprehensif biasanya menunjukkan ketahanan risiko yang baik ketika pasar sedang turun atau volatilitas meningkat, terutama di pasar bear, yang dapat membantu investor mengendalikan risiko penurunan portofolio investasi. Faktor ini berfokus pada pemilihan perusahaan berkualitas tinggi dengan profitabilitas tinggi, pertumbuhan stabil, keuangan yang sehat, dan kemauan dividen yang baik. Oleh karena itu, faktor ini memiliki nilai alokasi yang tinggi dalam strategi investasi yang menghindari risiko dan dapat digunakan sebagai bagian penting dalam membangun portofolio investasi defensif.