Perubahan ROIC Kuartal-ke-Kuartal
factor.formula
ROIC_Q(t) - ROIC_Q(t-4)
Rumus ini menghitung selisih antara pengembalian modal yang diinvestasikan untuk kuartal pelaporan terbaru dan pengembalian modal yang diinvestasikan untuk kuartal yang sama pada tahun sebelumnya.
- :
Pengembalian Modal yang Diinvestasikan untuk kuartal tunggal pada waktu t, di mana t adalah periode pelaporan terbaru.
- :
Pengembalian Modal yang Diinvestasikan untuk kuartal tunggal pada waktu t-4, di mana t-4 mewakili periode pelaporan yang sama dengan tahun sebelumnya (dengan asumsi pelaporan triwulanan).
factor.explanation
Faktor ini termasuk dalam kategori pertumbuhan kualitas dan bertujuan untuk menangkap tren jangka pendek perubahan efisiensi pengembalian modal yang diinvestasikan perusahaan.
-
Logika Faktor: Return on invested capital (ROIC) adalah indikator inti untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam menggunakan modal untuk menciptakan pendapatan. Perubahan ROIC dari bulan ke bulan dapat mencerminkan peningkatan atau penurunan efisiensi operasional dan profitabilitas perusahaan dalam jangka pendek. Perubahan positif menunjukkan bahwa perusahaan menjadi lebih efisien dalam penggunaan modal yang diinvestasikan, yang mungkin mengindikasikan potensi pertumbuhan di masa depan, sementara perubahan negatif mungkin berarti penurunan efisiensi operasional.
-
Signifikansi Faktor:
- Dimensi Kualitas: ROIC itu sendiri adalah indikator penting untuk mengukur kualitas operasi perusahaan. Peningkatan ROIC dari bulan ke bulan mencerminkan peningkatan kualitas operasi perusahaan.
- Dimensi Pertumbuhan: Peningkatan ROIC biasanya dikaitkan dengan pertumbuhan laba dan penciptaan nilai, sehingga indikator ini juga memiliki karakteristik pertumbuhan.
- Perspektif Jangka Pendek: Dibandingkan dengan pertumbuhan tahun-ke-tahun, perubahan bulan-ke-bulan lebih memperhatikan perubahan operasional jangka pendek perusahaan dan dapat menangkap dinamika kondisi operasional perusahaan dengan lebih cepat.
- Opsi Perhitungan:
- Data kuartal tunggal: Penggunaan data kuartal tunggal alih-alih data TTM (rolling 12 bulan) dapat lebih baik mencerminkan perubahan operasional jangka pendek perusahaan dan menghindari penghalusan perubahan baru-baru ini karena data historis.
- Perubahan bulan-ke-bulan: Perubahan bulan-ke-bulan lebih sensitif mencerminkan perubahan perusahaan dalam periode pelaporan yang berdekatan dan dapat menangkap titik balik kondisi operasional lebih tepat waktu.
- Peningkatan alih-alih tingkat pertumbuhan: Menggunakan peningkatan alih-alih tingkat pertumbuhan menghindari fluktuasi besar dalam tingkat pertumbuhan ketika nilai absolut ROIC rendah, membuat kinerja faktor lebih stabil.
- Aplikasi Potensial:
- Faktor ini dapat dikombinasikan dengan faktor kualitas atau pertumbuhan lainnya untuk membangun model pemilihan saham multi-faktor.
- Dapat digunakan sebagai indikator referensi bagi analis saat mengevaluasi tren perubahan operasional jangka pendek perusahaan.
- Dapat digunakan untuk mengidentifikasi perusahaan yang meningkatkan efisiensi operasionalnya dan mungkin memiliki potensi investasi.
- Catatan:
- Untuk industri yang sangat dipengaruhi oleh faktor musiman, perubahan ROIC bulan-ke-bulan mereka juga mungkin memiliki fluktuasi musiman yang besar, dan harus disesuaikan dengan tepat atau dikombinasikan dengan indikator lain untuk analisis.
- Perlu dilakukan analisis komprehensif berdasarkan karakteristik industri dan situasi perusahaan sendiri untuk menghindari ketergantungan berlebihan pada satu indikator tunggal.