Faktor ini pada dasarnya mengukur perubahan ekspektasi pasar terhadap pendapatan perusahaan di masa depan, yang tercermin dalam besarnya penyesuaian rasio harga terhadap pendapatan (price-to-earnings ratio). Nilai positif menunjukkan bahwa rasio harga terhadap pendapatan ekspektasi saat ini lebih tinggi daripada tiga bulan lalu, yang mungkin berarti bahwa ekspektasi optimis pasar terhadap profitabilitas perusahaan telah meningkat, tetapi juga dapat mencerminkan bahwa kenaikan harga saham telah melampaui kenaikan ekspektasi pendapatan, dan ada risiko premi valuasi tertentu. Nilai negatif adalah kebalikannya. Faktor ini dapat digunakan untuk mengidentifikasi situasi di mana valuasi menyimpang dari ekspektasi pendapatan dan membantu dalam menilai peluang atau risiko investasi. Perlu dicatat bahwa rasio harga terhadap pendapatan ekspektasi itu sendiri dipengaruhi oleh akurasi perkiraan analis, sehingga efektivitas faktor ini juga memiliki keterbatasan tertentu. Pada saat yang sama, dalam kasus ekstrim, jika rasio harga terhadap pendapatan ekspektasi tiga bulan lalu mendekati nol, faktor tersebut akan gagal, sehingga nilai-nilai ekstrim perlu diproses saat digunakan.