Beta Risiko Sisi Bawah
factor.formula
Beta Risiko Sisi Bawah:
dalam:
- :
Rangkaian imbal hasil bulanan saham $i$ selama $K$ bulan terakhir, di mana setiap imbal hasil bulanan dihitung dari imbal hasil harian pada bulan tersebut.
- :
Rangkaian imbal hasil bulanan dari indeks pasar (misalnya CSI 300 atau S&P 500) selama $K$ bulan terakhir, di mana setiap imbal hasil bulanan dihitung dari imbal hasil harian pada bulan tersebut. Di sini, $r_m$ harus menggunakan frekuensi yang sama dengan $r_i$.
- :
Rata-rata imbal hasil harian dari indeks pasar selama $K$ bulan terakhir. Data harian harus digunakan untuk perhitungan, bukan data bulanan. $\mu_m$ mewakili tingkat imbal hasil rata-rata pasar selama periode ini dan digunakan untuk membedakan apakah imbal hasil pasar naik atau turun.
- :
Jendela lihat ke belakang biasanya ditetapkan 12 bulan untuk memberikan titik data yang cukup untuk perhitungan statistik yang andal. Untuk memastikan stabilitas perhitungan, disarankan untuk menyertakan setidaknya 50 titik data hasil harian untuk memenuhi persyaratan signifikansi statistik.
factor.explanation
Beta risiko sisi bawah berfokus pada keterkaitan antara imbal hasil saham dan imbal hasil pasar selama penurunan pasar dengan menghilangkan hari perdagangan dengan imbal hasil pasar yang lebih tinggi dari rata-rata. Ini dapat lebih akurat mengukur risiko sistematis saham individu dalam penurunan pasar dan memberikan investor alat manajemen risiko yang lebih efektif. Premi risiko sisi bawah yang tercermin oleh faktor ini tidak dapat ditangkap oleh beta tradisional dan sangat penting dalam strategi investasi yang sensitif terhadap risiko.