顧客加重モメンタムファクター - 売上シェアに基づく加重
モメンタムファクターファンダメンタルズファクター
factor.formula
ここで:
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企業i（サプライヤー）の顧客加重モメンタムファクターを表し、過去1ヶ月間で計算されます。
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企業i（サプライヤー）の顧客総数を表します。
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企業i（サプライヤー）の総売上高に対する顧客jからの売上高の割合を表し、顧客jがサプライヤーiにとってどれほど重要かを示します。これは加重ファクターであり、通常、直近の四半期または年などの最新の入手可能な売上データを使用して計算されます。値の範囲は[0,1]です。値が大きいほど、顧客jがサプライヤーiに与える影響が大きくなります。
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過去1ヶ月間の顧客jのリターン率を表します。対数リターン率またはその他の一般的なリターン率計算方法を使用します。
factor.explanation
このファクターは、顧客企業の株価モメンタムがそのサプライヤーに伝播するという仮定に基づいています。顧客企業の株価が好調な場合、市場はサプライヤーもその恩恵を受けると期待し、サプライヤーの株価上昇につながります。その逆も同様です。この現象は、「投資家の注意の限界」と「サプライチェーン連鎖効果」の観点から説明できます。投資家が顧客企業に注目すると、関連するサプライヤーにも注目するようになります。したがって、顧客企業のモメンタムはサプライヤーに部分的に影響を与えます。このファクターを構築するアイデアは、各顧客をサプライヤーにとっての重要度（売上シェア）に応じて加重し、顧客のモメンタムがサプライヤーの株価に与える影響をより良く反映する包括的な指標を得ることです。CMOM値が高いサプライヤーを買い、CMOM値が低いサプライヤーを売ることで、モメンタム投資ポートフォリオを構築できます。