決算発表日のオーバーナイトギャップ収益率は、市場が決算発表に対して示す即時的な感情的反応を反映します。プラスのギャップ（すなわち、プラスのファクター値）は通常、市場が収益結果を予想以上と解釈していることを示唆し、買いの増加と株価上昇につながる可能性があります。マイナスのギャップ（すなわち、マイナスのファクター値）は、市場が収益結果を予想を下回ると解釈していることを示唆し、売りの増加と株価下落につながる可能性があります。したがって、このファクターは、市場の決算発表情報に対する感度を測定し、決算発表によって引き起こされる株価の短期的な変動を特定するのに役立つ指標として使用できます。