加重収益予想修正
factor.formula
まず、過去3ヶ月間に発表された各機関の最新の収益予想修正の大きさを計算します。
各機関について、収益予想の修正は、現在の予想純利益（現時点で発表された特定の報告期間の予想値）の前月（過去6ヶ月以内）に機関によって発表された同じ報告期間の最新の予想値に対する変化率として定義されます。
次に、Accwt2法を用いて、過去3ヶ月間の各機関の最新の収益予想修正の加重平均を取り、最終的な加重収益予想修正を得ます。
詳細な説明：
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四半期q（または報告期間）に対する時点tにおける機関iの収益予想値
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時点tの1ヶ月前（つまりt-1m）に機関iによって発表された同じ四半期q（または報告期間）の収益予想値。この値は、過去6ヶ月間に発表された四半期qの最新の予想値です。
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時点tにおける四半期qに対する機関iの収益予想の修正は、(E_{i,t,q} - E_{i,t-1m,q})/E_{i,t-1m,q}として計算されます
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機関iの重みは、アナリストの過去の予測パフォーマンスに基づく重み付け方法であるAccwt2法によって決定され、予測精度が高いアナリストにはより大きな重みが与えられます。
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時点tにおける加重収益予想修正は、sum(R_{i,t,q} * w_i)として計算されます。ここで、sumはすべてのアナリストの合計を表します。
factor.explanation
従来の収益修正指標は通常、コンセンサス予想の変化に基づいていますが、このファクターはアナリストの見解の異質性をより良く反映し、各機関の予想修正の程度を調べ、それらに重み付けすることで、企業の収益見通しに対する市場の期待の変化をより包括的に反映することができます。アナリスト間の意見の相違は、将来の株価の変動を示す可能性があります。Accwt2の重み付け方法を使用すると、過去の予測パフォーマンスが優れているアナリストに高い重みを与えることができ、それによってファクターの情報量を増やすことができます。