日中リターンスキュー
factor.formula
日中リターンスキュー (IRSkew):
日中実現分散 (RV_ar):
ここで:
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は、j番目の時間間隔における株式iの対数リターンです。時間間隔は、1分、5分、またはその他の高頻度サンプリング頻度を使用できます。たとえば、1分頻度を使用する場合、r<sub>ij</sub>はj番目の分における株式iの対数リターンを表し、ln(price<sub>j</sub>/price<sub>j-1</sub>)として計算されます。
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は、1日のすべての時間間隔における株式iの平均対数リターンです。つまり、$\overline{r_i} = \frac{1}{N} \sum_{j=1}^{N} r_{ij}$です。
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日中リターンスキューの計算に使用される日中の時間間隔の合計数です。たとえば、1分頻度を使用し、1日の取引時間が240分の場合、N=240になります。バックテストや戦略の適用時には、通常、過去期間の平均ファクター値が現在のファクター値として使用されます。たとえば、株式が月次頻度で選択される場合、過去20取引日の日中リターンスキューを計算し、その平均値を当月のファクター値として使用できます。
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は、当日の株式iの実現分散であり、日中リターンの2乗和の尺度であり、日中の価格変動の大きさを測定するために使用されます。数式は$RV_{ar_i} = \sum_{j=1}^{N} (r_{ij} - \overline{r_i})^2$です。
factor.explanation
日中リターンスキューは、日中リターンの3次中心モーメントを日中リターンの分散の1.5乗で割って正規化することで計算され、日中リターン分布の傾き度合いを特徴づけます。正のスキューは、リターン分布の右側の裾が長く、より大きな正のリターンの可能性が高いことを示します。負のスキューは、リターン分布の左側の裾が長く、より大きな負のリターンの可能性が高いことを示します。量的取引では、このファクターは高頻度戦略または短期戦略でよく使用され、日中リターンスキューが低い銘柄は、より大きな買いの可能性があると見なされます。その理由は、スキューが低いということは、リターン分布の左側に長い裾があること、つまり、負の極端なリターンの確率が高いことを意味し、株価の反転や売られ過ぎ後の修復を示す可能性があるためです。このファクターは単独で使用するのではなく、他のファクターと組み合わせて分析する必要があることに注意してください。