価格出来高相関トレンドモメンタムファクター
factor.formula
1. **日中の価格出来高相関係数を計算する:** 各取引日について、株式の分単位の終値と出来高の間のピアソン相関係数を計算します。
2. **価格出来高相関の時系列を構築する:** 過去20取引日（または指定された時間窓）の価格出来高相関係数を取得して、時系列 \( \{p_1, p_2, ..., p_{20} \} \) を形成します。
3. **相関トレンドモメンタムを計算する:** 上記の時系列に対して線形回帰を実行します。時間を \( t \) を独立変数とし、相関係数 \( p_t \) を従属変数とし、回帰係数 \( \beta \) を取得します。回帰係数 \( \beta \) は、時間経過に伴う価格出来高相関のトレンドモメンタムを表します。
4. **クロスセクションの標準化と中立化:** すべての株式の回帰係数 \( \beta \) について、時価総額と従来の価格出来高ファクター（例えば、20日間の反転、20日間の回転率、20日間のボラティリティ）を中立化して、最終的な価格出来高相関トレンドモメンタムファクターの値を取得します。
ここで:
- :
( t ) 番目の取引日に計算された、株式の分単位の終値と出来高のピアソン相関係数。この相関係数は、その日の価格と出来高の間の線形関係の強さと方向を測定します。
- :
時間 ( t ) に対する価格出来高相関時系列 ( {p_1, p_2, ..., p_{20} } ) の線形回帰の回帰係数（regCoef）。これは、時間経過に伴う価格出来高相関の傾きを表します。( \beta ) が正の場合、価格出来高相関が時間とともに増加することを意味し、それ以外の場合は減少します。これは、株式の価格出来高関係の変化に対する市場の期待を反映しています。
- :
回帰モデルの残差項（resTerm）。これは、回帰モデルでは説明できない部分、つまり、実際の相関係数 ( p_t ) と線形回帰の適合値との間の偏差を表します。
- :
時間変数。時系列の連番を示します。ここでは、1から20で、追跡する20取引日（または指定された時間窓）を表します。
factor.explanation
価格出来高相関トレンドモメンタムファクターの値が低いほど、つまり、価格出来高相関が時間とともに弱まる銘柄ほど、将来の短期リターンが高くなる傾向があります。これは、市場のセンチメントが一定の取引から潜在的なトレンド反転に移行していることを反映している可能性があります。このファクターは、高頻度の価格と出来高の情報を使用して、市場のミクロ構造に含まれるモメンタムシグナルを捉えます。その原理は、価格出来高の同期が弱まると、資金が市場から離れ始めているか、市場が株式のファンダメンタルズについて新たな理解を形成し始めている可能性があり、その結果、株価が上昇または下落する可能性があるということです。