日中出来高比率モメンタム
factor.formula
ここで:
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t-i日の午前開始前30分間の取引量です。この取引量は、午前開始期間中の取引活動を反映しています。
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t-i日の午後開始前30分間の取引量です。この取引量は、午後開始期間中の取引活動を反映しています。
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は時間加重ファクターであり、異なる時間帯の出来高比率に異なる重みを与えるために使用されます。オプションの重み計算方法は次のとおりです:\begin{itemize} \item \textbf{指数加重:} $w_{t-i} = \frac{1-\alpha^{i}}{1-\alpha}$。指数加重は、最近のデータの重要性を強調し、重みは時間とともに指数関数的に減衰します。$\alpha$は減衰の速度を制御します。値が1に近いほど、減衰は遅くなります。\item \textbf{算術平均:} $w_{t-i} = 1$。算術平均は、過去の各時点に同じ重みを与えます。 \end{itemize}
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指数加重における情報の減衰強度パラメータです。通常、$\alpha = 1 - \frac{1}{d}$に設定されます。ここで、dはルックバック期間の長さです。この設定により、ルックバック期間が長い場合、減衰率が遅くなります。
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はルックバック期間の長さ、つまり出来高比率モメンタムの計算時に考慮される取引日数です。通常、各月の最終取引日まで遡る取引日数に設定されます。ルックバック期間の長さは、ファクターが過去の出来高比率にどれだけ敏感であるかを決定します。ルックバック期間が長いほど、ノイズを平滑化し、より長期的なトレンドを捉えることができます。ルックバック期間が短いほど、最近の変化に敏感になります。
factor.explanation
このファクターは、日中の出来高の相対的な強さに基づいて、市場のセンチメントと流動性の変化を捉えます。基本的なロジックは、通常の状況下では、午前中のセッションが最も活発な取引期間であり、取引量はしばしば午後の取引量よりも多くなるということです。しかし、ある株式の午前中の出来高が少ない場合や、午後の出来高が異常に大きい場合は、その株式に対する市場の認識が変化したことを示唆している可能性があります。ファクター値が低い場合（つまり、出来高比率が低い場合）、その株式が過小評価されているか、資金が継続的に流入している可能性があり、翌月に高いリターンを得やすくなる可能性があります。逆に、午前の取引量が大きすぎ、午後の取引量が不十分な場合は、その株式が短期的には売り圧力に直面しており、将来のリターンが比較的弱くなる可能性があることを示唆している可能性があります。したがって、このファクターは逆モメンタム指標と見なすことができます。低い値は、将来のプラスのリターンモメンタムを示唆している可能性があり、株式選択の参考指標として使用できます。