設備投資成長率（N年）
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設備投資成長率（N年）：
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過去12ヶ月間の設備投資総額（Trailing Twelve Months Capital Expenditures）。設備投資とは、企業が事業能力を維持または向上させるために行う投資を指し、具体的には、有形固定資産、無形資産、その他の長期資産の購入および建設のために支払われた現金から、有形固定資産、無形資産、その他の長期資産の処分によって受け取った現金を差し引いたものです。データは季節的な変動を平準化するために、ローリング12ヶ月計算を用いて算出されます。
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N年前の同時期のローリング12ヶ月間の総設備投資額。例えば、Nが2の場合、2年前の同時点のローリング12ヶ月間の総設備投資額を指します。Nの値は通常、年単位であり、一般的に使用される値は2年または3年です。計算する際には、比較の基準期間が当期と比較可能であることを保証するために、時間窓のアライメントに注意する必要があります。
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期間を表す年数。一般的に使用される値は2または3で、それぞれ2年前または3年前と比較した設備投資レベルを表します。実用上、Nの値は研究のニーズに応じて調整できます。
factor.explanation
設備投資成長率は、企業の長期投資戦略の積極性とその拡大意欲を反映しています。一般的に、高い設備投資成長率は、企業の将来の成長見通しに対する楽観的な期待と、研究開発、設備更新、技術アップグレードへの投資増加を示唆します。しかし、過度に高い設備投資成長率は、キャッシュフローの圧迫や期待を下回る投資収益など、リスクをもたらす可能性もあります。実証研究では、設備投資成長率と将来の株式リターンとの間に一定の負の相関関係があることが示されており、投資家は過度に拡大している企業に対して慎重になる可能性があることを示唆しています。また、設備投資の変化は、従来のバリューファクターの有効性にも影響を与えます。したがって、定量的な株式選択においては、このファクターは、企業の価値と成長の可能性をより包括的に評価するために、他のファクターと組み合わせて使用されることがよくあります。同時に、このファクターは企業の長期的な発展戦略と業界における競争的地位を分析するためにも広く利用されています。