① ファクターの位置づけ: このファクターは成長ファクターに属しますが、クオリティファクターの特性も持っています。企業の投資資本効率の成長変化を反映するだけでなく、企業の収益性と経営品質の変化の傾向を間接的に反映します。 ② 計算期間の選択: 四半期ごとのデータを用いて四半期ごとの計算を行うことで、TTM（過去12ヶ月）データよりも企業の経営状況の短期的な変化をよりタイムリーに捉えることができます。四半期ごとの計算ではなく、前年同期比の計算を行うのは、主に四半期要因の影響を排除し、データの比較可能性を高めるためです。 ③ 成長率と増分: ここでは成長率ではなく増分（絶対差）を使用していますが、これは主にROICのベースが低い場合やマイナスの場合、成長率がより大きな変動を示したり、意味を失ったりする可能性があるためです。増分はROICの実際の変化をよりよく反映し、極端な値の影響を回避することができます。 ④ ファクターの意義: このファクターの正の値は、この期間における企業の投資資本利益率が前年同期と比較して増加したことを示しており、これは企業の投資資本の効率が向上していることを意味します。逆に、投資資本の効率が低下していることを意味します。この指標は、企業の収益性の持続可能性と、経営陣が資本を活用する能力を評価する上で非常に重要です。 ⑤ 応用シナリオ: このファクターは、投資資本利益率が継続的に改善している企業をスクリーニングするための株式選択戦略で使用できます。このような企業は、より強力な利益成長の潜在力を持っていることがよくあります。