このファクターは成長カテゴリーに属しますが、本質的には企業の収益性の変化傾向を反映しています。量的投資において、成長とは通常、企業があらゆる側面で成長を続ける能力を指し、収益性の成長は企業の成長の重要な推進力の一つです。成長率を使用する代わりに、ここではROAの変化を測定するために増分を使用することで、極端な値の影響を軽減できます。具体的には、このファクターは、単四半期の総資産利益率の前年比増分を計算することにより、企業の資産利用効率と収益性の変化を評価します。

総資産利益率（ROA）は、すべての資産（負債と自己資本を含む）を使用して利益を生み出す企業の能力を測定するための重要な指標です。単四半期の前年比変化は、企業の短期的な経営状況と管理効率の変化をより適切に反映できます。年間のROAと比較して、四半期ごとのROAは企業の経営状況の変化に敏感であり、よりタイムリーな早期警戒信号として機能できます。このファクターはファンダメンタル分析に適しており、他の収益性、成長、またはバリュエーションファクターと組み合わせて、多要素モデルを構築し、企業の投資価値をより包括的に評価するために使用できます。さらに、前年比の変化を考慮に入れることで、季節的な要因の影響を排除し、企業の実際の経営変化をより客観的に反映できます。

実用的な応用では、以下の点に注意する必要があります。

• 財務データの品質：ファクターの計算は高品質の財務データに依存しており、データの正確性を確保するために元の財務諸表を注意深く確認する必要があります。
• 同業他社との比較：業界の特性の違いにより、異なる業界の企業のROAレベルは大きく異なる場合があります。したがって、適用する際は、同じ業界内で比較分析を行うことをお勧めします。
• トレンド分析：単一期間のデータのみに焦点を当てるのではなく、トレンドの変化分析を強調する必要があります。ファクターの変化トレンドを継続的に観察することは、企業の経営状況の変化をより正確に判断するのに役立ちます。
• 他のファクターとの組み合わせ：このファクターは、企業の総合的な成長をより包括的に評価するために、他のファクター（収益成長率、利益成長率など）と組み合わせて包括的に分析する必要があります。