このファクターは、報告期間中の流動営業資産の純増額を平均総資産で割った比率を計算します。流動営業資産は主に、売掛金、受取手形、前払金、その他の受取勘定、棚卸資産、繰延費用などを含み、企業の日常的な事業活動から直接的に生み出され、迅速に現金化できる資産を反映します。流動営業資産の変動は、企業の事業拡大または縮小の過程における戦略的選択を反映する可能性があります。ただし、流動営業資産における売掛金と棚卸資産は会計処理において主観的であり、利益操作の影響を受けやすいことに注意が必要です。したがって、このファクターの信頼性は一定程度影響を受けることになります。

実証研究では、流動営業資産の増加と企業の将来の収益性および株価収益率との間に負の相関関係があることが示されており、これは過剰な拡大または積極的な会計処理が原因である可能性があります。したがって、投資家はこのファクターを適用する際には慎重に分析し、潜在的な価格形成の誤りのリスクを回避するために、他の財務データや業界特性に基づいて総合的な判断を下す必要があります。