標準化された四半期財務異常変動ファクター
factor.formula
標準化された四半期財務異常変動ファクター (F):
正常成長乗数 (GrowthFactor):
ここで:
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当四半期 (q) の財務指標値を示します。この指標は、在庫、売掛金（売掛金、前払金、その他の債権、および立替金の合計）、販売費および管理費（販売費、管理費、売上総利益）とすることができます。個別に計算すると、異常な在庫、異常な売掛金、異常な販売費および管理費、および異常な売上総利益などの派生指標が得られます。注：これらの項目が異常に増加した場合の財務リスクを反映するために、立替金と売上総利益は計算時に負の値にする必要があります。
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前年度の同四半期 (q-4) の財務指標値を表します。$F_{q}$ の定義と一致し、選択された財務勘定に基づいて決定されます。
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当四半期の財・サービスの販売による収入の、前年同四半期に対する成長率を表し、正常な事業成長レベルを測るために使用されます。
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当四半期の財・サービスの販売による収入を表します。
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前年同四半期の財・サービスの販売による収入を表します。
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四半期末の総資産を表します。総資産を使用して正規化することで、企業規模の違いを排除します。
factor.explanation
このファクターは、企業の財務状態の健全性を評価するために、現在の財務項目の値が過去の正常な成長レベルからどの程度乖離しているかを計算します。具体的には、まず現在の財務指標の値と、前年度の水準と正常な成長率の推定値に基づいた期待値との差を計算し、それを現在の総資産で標準化し、さらに-1を掛けて財務リスクと正の相関関係を持たせます。つまり、値が大きいほど財務リスクが高いことを示します。特定の四半期における企業の財務項目の変動が過去の正常なレベルを大幅に上回っている場合、その企業は在庫の積み増し、売掛金の急増、費用と支出の制御不能など、経営上の異常や財務リスクを抱えている可能性があります。このファクターは、標準化されたスコアが2標準偏差未満の株式については、これらの企業に明らかな財務異常がある可能性があるため、注意を促します。前払金の異常な増加や売上総利益の異常な増加は、企業が収益の前倒し計上や利益のかさ上げによって財務諸表を偽造している可能性を示すため、当社ではネガティブなシグナルとみなされることに注意が必要です。