収益変動率
クオリティファクターファンダメンタルファクター
factor.formula
企業jの年次収益に時系列回帰モデルを適合させます。
残差標準偏差を計算します。これが収益変動率ファクターとなります。
ここで:
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企業jのt年の年間利益であり、1株当たり利益（EPS）や株主に帰属する純利益などの指標から選択できます。これらは一貫性を保つ必要があります。
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企業jの収益時系列の一次自己回帰モデルにおける定数項。
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企業jの収益時系列の一次自己回帰モデルの自己回帰係数。収益の持続性を測定します。絶対値が大きいほど、現在の収益が前の期の収益に与える影響が大きくなります。係数が正の場合、通常、収益には一定の慣性があることを示します。
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企業jのt年の収益時系列の一次自己回帰モデルの残差項であり、モデルが説明できない収益変動の部分を反映します。平均0の分布に従うと仮定されます。
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企業jの収益時系列の一次自己回帰モデルの残差分散であり、収益系列の予測不能な部分を測定します。
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企業jの収益時系列の一次自己回帰モデルの残差標準偏差、つまり収益変動率であり、収益変動の振幅を測定します。
factor.explanation
収益変動率ファクターの値が小さいほど、企業の収益の時系列変動が小さくなり、収益の予測可能性が高くなり、収益性が安定します。このファクターは、安定した収益性と高い品質を持つ企業を選別するための株式選択戦略で使用できます。逆に、ファクターの値が高いほど、収益変動が大きくなり、収益性が不安定になります。実際的な応用では、収益指標（EPS、純利益など）と使用する回帰モデル（一次自己回帰モデルに加えて、他のモデルも試すことができます）を考慮する必要があります。このファクターは低頻度ファクターであり、通常は年次で更新されます。