線形回帰残差当期純利益
factor.formula
Z(NetProfitᵢ) = α + β₁Z(NonOperatingIncomeᵢ) + β₂Z(CashPaidEmployeesᵢ) + εᵢ
ここで:
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i番目の四半期を表します。iは-N+1から0の範囲で、0は最新の四半期を表します。
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回帰に使用される過去の四半期の数を示します。デフォルト値は8で、これは直近8四半期のデータを使用することを意味します。
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i番目の四半期の当期純利益のZスコア標準化値を表します。つまり、（当期純利益ᵢ - 平均当期純利益）/当期純利益の標準偏差です。標準化プロセスは、すべてのサンプルの同じ四半期で実行されます。
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i番目の四半期の営業外収益のZスコア標準化値を表します。つまり、（営業外収益ᵢ - 平均営業外収益）/営業外収益の標準偏差です。標準化プロセスは、すべてのサンプルの同じ四半期で実行されます。
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i番目の四半期の従業員に支払ったキャッシュフローのZスコア標準化値を表します。つまり、（キャッシュフローᵢ - キャッシュフロー平均）/キャッシュフローの標準偏差です。標準化プロセスは、すべてのサンプルの同じ四半期で実行されます。
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線形回帰モデルの切片項。
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当期純利益に対する営業外収益の回帰係数であり、営業外収益の変化が当期純利益に与える影響を反映します。
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当期純利益に対する従業員に支払ったキャッシュフローの回帰係数であり、従業員に支払ったキャッシュフローの変化が当期純利益に与える影響を反映します。
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i番目の四半期における線形回帰モデルの残差を表します。ε₀（つまり、i=0のときの残差）は、線形回帰残差当期純利益ファクター値です。残差は、営業外収益と従業員に支払ったキャッシュフローでは説明できない当期純利益の部分、つまり、ノイズを除去した後の純粋な当期純利益シグナルを表します。
factor.explanation
財務分析において、当期純利益は多くの場合、多くの要因の影響を受けます。その中には、企業の実際の経営状況とは無関係な部分や、予測力が弱いノイズである可能性のある部分があります。このファクターは、線形回帰を用いて、当期純利益のうち、営業外収益と従業員に支払ったキャッシュフローの影響を受ける部分を取り除き、残りの部分を保持することで、より純粋な、株式選択の予測力の高い当期純利益シグナルを抽出します。具体的には、営業外収益には一時的または非経常的な利益が含まれる可能性があり、これは企業の持続的な収益性を表す上で限界があります。また、従業員に支払ったキャッシュフローは企業の業務に関連していますが、当期純利益に直接関係するものではないため、この部分のデータも当期純利益の純度に影響を与える可能性があります。回帰によってこれらの影響を取り除くことで、当期純利益のシグナル対ノイズ比を向上させ、ファクターとしての予測力を向上させることができます。Zスコア標準化により、異なる四半期や異なる財務指標が同じ次元で回帰され、回帰のロバスト性が向上します。