総合クオリティファクター
factor.formula
株価/簿価 =
ゴードン成長モデルに基づいて、株価と簿価の比率は、1株当たり配当金/簿価を投資家が要求する期待収益率と企業の成長率の差で割ったものとして分解できます。この式は、クオリティファクターの構築を理解するための理論的根拠となります。
株価/簿価 =
分子の1株当たり配当金/簿価は、さらに1株当たり利益/簿価に1株当たり配当金/1株当たり利益を乗じたものとして分解でき、企業の収益性と配当政策の影響をより明確に反映させることができます。
株価/簿価 =
式をさらに簡略化し、収益性は1株当たり利益/簿価を表し、配当性向は1株当たり配当金/1株当たり利益を表します。この式は、企業の価値が収益性と配当意欲に依存し、期待収益率と成長率の影響を受けることを示しています。
式中の各パラメータの意味は次のとおりです。
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株式の市場価格
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1株当たり簿価
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1株当たり配当金/簿価、企業の配当能力を測定
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投資家が要求する期待収益率であり、市場の企業リスクの評価を反映
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企業の予想される将来の成長率
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1株当たり利益/簿価、すなわち収益性
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1株当たり配当金/1株当たり利益、すなわち配当率
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企業の収益性は、様々な利益指標で測定可能
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企業の配当性向
factor.explanation
総合クオリティファクターは通常、市場が下落したりボラティリティが上昇したりする局面、特に弱気市場において、良好なリスク耐性を示し、投資家が投資ポートフォリオのダウンサイドリスクをコントロールするのに役立ちます。このファクターは、高い収益性、安定した成長、健全な財務、および良好な配当意欲を備えた質の高い企業を選択することに焦点を当てています。したがって、このファクターはリスク回避型の投資戦略において高いアロケーション価値を持ち、防御的な投資ポートフォリオを構築する上で重要な一部として使用できます。