ディムソン調整ベータ
factor.formula
ステップ1：先行および遅行する市場リターンを含む多重回帰モデルを使用して、個々の株式のベータ係数を推定します。
ステップ2：推定された先行、現在、および遅行ベータ係数を合計して、ディムソン調整ベータを取得します。
ここで:
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特定の期間（例：Kヶ月）内のd日の株式iのリターン。
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特定の期間（例：Kヶ月）内のd日の市場ポートフォリオ（インデックスなど）のリターン。
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特定の期間（例：Kヶ月）内のd日の無リスク金利。通常、国債などの低リスク資産の利回りが使用されます。
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特定の期間（例：Kヶ月）内のd-1日の市場ポートフォリオ（インデックスなど）のリターン。1期間遅れた市場リターンを表します。
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特定の期間（例：Kヶ月）内のd-1日の無リスク金利。1期間遅れた無リスク金利を表します。
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特定の期間（例：Kヶ月）内のd+1日の市場ポートフォリオ（インデックスなど）のリターン。先行期間の市場リターンを表します。
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特定の期間（例：Kヶ月）内のd+1日の無リスク金利。先行期間の無リスク金利を表します。
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株式iの回帰切片項。市場リターンがゼロの場合の株式iの期待超過リターンを表します。
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株式iのリターンが1期間遅れた市場リターンに対して持つ感度（ベータ係数）。
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株式iのリターンが現在の市場リターンに対して持つ感度（ベータ係数）。
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株式iのリターンが1期間先の市場リターンに対して持つ感度（ベータ係数）。
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回帰モデルの残差項。モデルで説明できない株式iのリターンのボラティリティを表します。
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回帰を計算するための期間の長さは、通常、月単位（1ヶ月、6ヶ月、12ヶ月など）です。回帰結果の信頼性を確保するために、ウィンドウには少なくとも15営業日のデータが含まれている必要があります。
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回帰によって推定された、株式iのリターンが1期間遅れた市場リターンに対して持つベータ係数の推定値。
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回帰によって推定された、株式iのリターンが現在の市場リターンに対して持つベータ係数の推定値。
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回帰によって推定された、株式iのリターンが1期間先の市場リターンに対して持つベータ係数の推定値。
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ディムソン調整ベータ係数。非同期取引の影響を考慮に入れた後の、株式iの市場リスクに対する感度を表します。
factor.explanation
ディムソン調整ベータは、株式の取引頻度が低いことによって生じるベータ推定のバイアスを、先行および遅行する市場リターンを回帰モデルに組み込むことで修正します。従来のベータ計算では、すべての株式取引が同期して発生すると仮定することが多いですが、実際の市場ではそうではありません。取引の少ない株式の場合、価格情報の更新の遅れにより、従来のベータでは市場リスクに対する感度が過小評価される可能性があります。ディムソン法は、この非同期取引の影響を捉えることで、より正確なリスク評価を提供します。このファクターは、流動性の影響、特に取引の少ない、または非流動的な株式の影響を考慮する必要がある定量的な戦略に適しています。