負の歪度係数
ボラティリティファクター感情的要因
factor.formula
負の歪度係数 NCSKEW:
ここで:
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は、時点tにおける株式iの収益率であり、通常は対数収益または単純収益を使用して計算されます。
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は、過去n取引日における株式iの平均収益率であり、次のように計算されます: $\bar{r_i} = \frac{1}{n} \sum_{t=1}^{n} r_{it}$。
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は、ルックバック期間における取引日数であり、歪度を計算するために使用される過去の収益観測期間の長さを示します。通常、この値は20取引日に設定されていますが、特定の取引戦略やバックテストの要件に基づいて調整できます。nの値が小さいほど短期的な変動に敏感になり、nの値が大きいほど平滑化される可能性があります。
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t=1からnまでのすべての過去の取引日を合計することを意味します。
factor.explanation
負の歪度係数は、資産収益の分布の歪み度合い、特に左歪みの度合いを定量化するものです。この指標は、主に将来の大きなマイナス収益の可能性を評価するために使用されます。リスク管理やポートフォリオ構築において、負の歪度係数は、投資家がより大きなダウンサイドリスクの可能性を持つ資産を特定し、回避するのに役立つ重要なリスク要因です。負の歪度係数が高いほど、通常、収益分布の左裾が厚く、資産が極端なマイナス収益になりやすいことを示しています。したがって、負の歪度係数が高い株式は、一般的に「クラッシュリスク」が高いと見なされます。このような資産を配分する際、投資家は潜在的な大きな損失を補うために、より高いリスクプレミアムを要求する傾向があります。